非流動負債是什麼?股民爲何要看?怎麼看纔不踩雷?

非流動負債：“企業的長期欠款”

非流動性負債，又稱長期負債，是指企業在一年以上或超過一個正常營業週期內償還的債務。這類負債不需要在短期內還清，通常用於支持企業的長期發展，如購買固定資產、擴張業務、投資等。

通俗點講，就是企業需要在一年以上償還的債務。比如你貸款買房，分20年還清，那麼這個債就是“非流動”的。同樣的道理，企業借大錢蓋廠、擴張、研發、買設備，也會欠下一筆筆“慢慢還”的負債。

✅ 常見的非流動性負債包括：

①長期借款(跟銀行借幾年的款)

②應付債券(發行債券融資)

③長期應付款(分期付的設備款)

④租賃負債(大設備租賃)

⑤遞延稅款負債(以後才交的稅)

⑥員工退休福利負債(將來發給員工的錢)

非流動負債：股民爲什麼要關注?

（一）防“漂亮報表”下的陷阱公司

很多公司看起來利潤不錯，但其實負債堆積如山，利潤都拿去還債了，現金流早已捉襟見肘。這種公司，一旦市場一波動，就會出現金融風險，輕則融資困難，重則退市破產。

➢假設示例：

結論：雖然B公司看起來盈利也不錯，但因爲長期欠債太多，現金流見底，一遇危機就容易爆雷。

（二）看清公司是“借錢搞建設”還是“借錢救命”

並不是所有非流動負債都不好。重點在於公司的錢款用途：

✅ 好負債：拿去建廠、買設備、擴產能 → 有望帶來未來營收增長

❌ 壞負債：拿去還舊賬、發工資、填財務黑洞 → 越借越窮

➢舉個例子：

遠航科技爲了智能製造項目向銀行貸款2000萬元，3年內帶來年營收增長4000萬元、利潤增長800萬元。這種非流動性負債就是“借得其所”。

而某地產公司爲還舊債，四處發債借新還舊，雖然債權表面沒爆，但投資人遲早埋雷。

非流動負債：股民該怎麼看?

（一）看“負債結構”——不是負債多，而是負得穩

可以查看負債與資產的比例：

•長期負債率 = 非流動性負債 ÷ 總資產

•比例高於50%，警惕償債風險;低於30%，一般風險可控。

（二）看“利息壓力”——是否能還得起這筆錢

•利息保障倍數 = EBIT(息稅前利潤) ÷ 利息支出

•小於2說明利息壓力大，可能還不上;大於5較安全。

（三）看“資金用途”——有沒有投資回報

閱讀公司公告或年報，查看非流動性負債的用途說明：

•是不是用於技術升級?

•有沒有產能擴張?

•有沒有未來的收益支撐?

這類非流動性負債不是可怕的，而是你判斷企業財務質量的一把鑰匙。你可以通過它判斷公司是否財務穩健?是“借錢賺錢”還是“借錢苟活”?股價背後是增長潛力，還是负债炸弹?

作爲股民，與其每天盯盤猜漲跌，不如靜下心看一眼財報中的“非流動負債”——它不會騙人，反而能給你關鍵線索，選出真正值得長期持有的好公司。