每股淨值（Book Value Per Share, BVPS），又稱每股賬面價值、每股資產淨值或每股淨資產額，是衡量公司“淨資產”與“普通股股數”之間關係的重要財務指標。

它反映了每一股股票所代表的公司淨資產價值。通俗來說，它告訴投資者：如果公司現在清算，每股股票能分得多少淨資產。

每股淨值怎麼算？

計算公式如下：

每股淨值=（股東權益總額−優先股權益）÷流通在外的普通股股數

每股淨值計算公式

其中：

股東權益總額：公司總資產減去總負債後的剩餘價值，代表公司實際歸屬股東的資產價值。

優先股權益：優先股股東所擁有的權益部分。

流通在外的普通股股數：公司發行在外的普通股總數。

【案例分析】某公司在107年6月30日公佈以下財務數據：

項目 數值（元）
總資產 1127445000
總負債 375897000
權益總額 751548000
每股面額 10
流通在外股本金額 72686500
流通在外股數 7268650 股

計算步驟如下：

  1. 股東權益總額 = 總資產 - 總負債 = 1127445000 - 375897000 = 751548000 元

  2. 每股賬面價值 = 751548000 ÷7268650 = 10.34 元

因此，該公司在2024年6月30日的BVPS爲10.34元。

PS：在公司每季發佈的財報中的資產負債表中，可以查詢到相關數據進行計算。不過，如今許多股票網站也提供了整理好的數據，方便投資者直接查詢。例如，在雪球(https://xueqiu.com/)上，就可以直接查看股票的每股淨值等重要財務指標，無需手動計算。

雪球中百度股票的每股淨值

每股淨值的意義

1. 股東利益

每股資產淨值越高，通常表示公司資產基礎較強，股東持股價值也相對較高。

2. 判斷股票價值

•股價低於BVPS：可能表明該股票被市場低估，或者公司存在資產高估和負債低估的情況。投資者應警惕，這可能意味着公司存在經營問題。

•股價高於BVPS：通常表明市場看好公司未來的成長潛力，尤其是依賴無形資產(如高科技公司或服務業公司)的公司。

每股淨值越高越好嗎？

這是一個複雜的問題，不能簡單地回答“是”或“否”。每股資產淨值的高低因公司而異，它取決於公司的財務狀況、經營策略、市場環境等多個因素。

案例分析：假設我們有兩家公司：公司A和公司B。以下是它們的財務數據：

公司 淨資產（萬元） 總股本（萬股） 每股淨值（元）
A 1000 100 10
B 500 100 5

從表面看，公司A的每股資產淨值較高，但需進一步分析：

  1. 盈利能力
    若A公司淨利爲200萬元、B公司爲100萬元，兩者每股收益（EPS）分別爲2元與1元。若市盈率相同，兩者股票價值可能相當。

  2. 資產質量
    A公司資產可能以應收賬款爲主，流動性差；而B公司則以現金爲主，資產質量更優。

  3. 市場環境
    A公司處於傳統行業，增長緩慢；B公司是高成長型科技企業，未來潛力大。

  4. 成長性
    若B公司未來利潤增長快，則即使當前每股資產淨值較低，其股票依然有較高價值。

結論：每股淨值高≠股票更值錢。投資應綜合考慮：盈利能力、資產結構、行業趨勢、成長性等多項指標。

每股淨值的實際應用場景與注意事項

實際應用場景

•投資決策：投資者可以通過分析每股資產淨值來判斷判斷股票是否被低估或高估。

•企業併購：在企業併購中，收購方往往會參考目標公司的每股賬面價值，來評估收購價格的合理性。

•財務穩定性評估：較高的每股賬面價值通常表示公司具有較強的財務穩定性和抵禦風險的能力。

注意事項

•輕資產公司不適用：對於互聯網公司等輕資產企業，BVPS可能虛高，因爲其核心價值在於無形資產(如技術、品牌)，而非有形資產。

•淨資產可能造假：存貨、商譽等資產的實際價值可能低於賬面值，因此BVPS可能受到會計方法和準則的影響。

•公司前景影響：即使公司當前的BVPS較高，但如果公司經營不善或未來前景黯淡，其股價也可能低於每股賬面價值。

非上市公司股票交易中的應用

•交易價格低於BVPS：可能是因爲公司經營不佳，未來預估無法獲利，或者是因爲關係人間的交易，以每股賬面價值作爲交易價格。

•交易價格高於BVPS：可能是因爲公司前景良好，預計未來每年都會獲利，或者是因爲買方基於自身原因(如策略聯盟)願意支付更高的價格。

總結與投資建議

  • 每股淨值是衡量公司資產基礎的重要指標，但並非唯一判斷股票價值的依據。

  • 股價低於BPS並不一定意味着值得買進；高於BPS也不等於價格泡沫。

  • 投資建議：結合市盈率（P/E）、每股收益（EPS）、自由現金流、行業趨勢等綜合分析，制定理性投資策略。