根據FOREXBNB的報道,中金公司在發布的研究分析中指出,對名創優品(09896)維持“跑贏業”的評級,同時保持對2024/25年每股收益(EPS)的預測為2.15本羽2.59元不變。考慮到第四季旺季的到來可能提升公司估值,中金公司將港股的目標價上調了9%,達到44.6港幣。中金公司也參加了名創優品舉辦的2024全球品牌策略升級成果發表會,並調查了10月新開的上海MINISO LAND門市。
中金公司的主要觀點如下:
公司未來的兩大策略發展方向是IP聯名和品牌出海。
名創優品專注於線下實體零售業務,面對不斷變化的消費需求和趨勢,透過提供高品質、高附加價值的產品來增加市場份額。展望未來,中金公司認為IP聯名和品牌出海將是公司未來發展的兩大核心方向:
在品牌建立方面,名創優品定位為全球IP聯名集合店,已與全球超過150個優質IP建立了合作關係,每年推出超過1萬個IP新產品,不斷鞏固其在IP聯名領域的先發優勢、通路優勢與規模優勢。在產品方面,名創優品以“好看、好玩、好用”為核心,重點發展毛絨玩具、盲盒、旅遊用品、香薰香氛等四大類產品,並計劃在未來持續在產品性能、玩法、品類上進行創新。
在通路建置方面,名創優品在國內將創新7種門市形態(MINISO LAND、位能店、主題店、旗艦店、常規店、MINISO GO、快閃店),以適應不同城市層級和購物中心的定位,搭配不同門市類型、面積及產品類別。在海外,名創優品的品牌出海進入品牌化階段,在美國、巴黎、印尼等國家的優質商圈開設了旗艦大店,以提升品牌的國際知名度。
上海MINISO LAND店家潮湧動,哈利波特IP產品銷售異常火爆。
中金公司研究的MINISO LAND門市位於上海南京東路,地理位置優越,門市面積近2,000平方米,共3層。該門市定位為IP集合店,匯集了名創優品旗下多個熱門IP,並設有二次元專區及寵物專區。在中金公司研究的工作日上午,門市客流絡繹不絕,許多消費者前來購買近期在國內新上市的哈利波特IP系列產品。中金公司預計該門市的月銷售額將超過1,000萬元,成為名創優品大店策略的示範店鋪。
風險提示:零售環境、通路拓展和新業務發展可能不如預期。