特朗普關稅將拖累經濟增長 高盛預計美聯儲今年將降息三次

高盛預測：特朗普關稅政策導緻美聯儲和歐洲央行今年將各降息三次

高盛集團經濟學家最新預測，由於特朗普總統的關稅政策可能拖累經濟增長，美聯儲和歐洲央行今年將各降息三次。

高盛經濟學家團隊預計，美聯儲將在7月、9月亮11月降息，而此前預測為今年降息兩次、2026年降息一次。另一組經濟學家指出，歐洲央行將在4月亮6月降息，預計7月還將進一步降息25個基點。

這是高盛經濟學家不到一個月內第二次上調關稅影響預估，目前預計2025年美國平均關稅稅率將上升15個百分點。特朗普總統持續加碼關稅攻勢，對鋼鐵、鋁和汽車徵收新關稅，併計劃於4月2日實施對等關稅措施。

更高的稅收將推高美國的消費價格。高盛預計，2025年底核心個人消費支出通脹率將同比上漲3.5%。同時，2025年美國第四季度GDP增長預測下調半個百分點，至1%。2025年底失業率預測上調0.3個百分點，至4.5%。

美國經濟團隊在3月30日的報告中寫道：“關稅帶來的經濟下行風險增加了2019年式'保險性'降息組合的可能性，根據我們修訂後的經濟預測，這現已成為最可能的結果。”

報告補充道：“雖然美聯儲領導層迄今淡化處理通脹預期上升的影響，但我們認為這確實提高了降息門檻，尤其會更加重視失業率潛在上升作為降息依據。”

美聯儲主席鮑威爾在3月政策會議後的記者會上淡化了增長和通脹擔憂。他稱：“有時適當容忍通脹是可行的——前提是通脹無需我們採取行動就能快速消退，即具有暫時性。”

高盛歐洲經濟團隊基於特朗普關稅及歐洲政策制定者可能採取的報復措施，同步下調了歐盟增長預期。

高盛經濟學家預測