中國保險公司開啟黃金投資新篇章
中國人壽(601628.SH)、平安人壽和人保財險在上海黃金交易所完成了首筆黃金詢價交易、定價交易和競價交易，標誌著國內保險公司正式開啟黃金投資新篇章。此次險資投資黃金試點“開閘”前期經過深入研究和全面評估，旨在進行資產配置，與央行存儲黃金的方式類似，投資的是嚴格規定的金融資產，且必須在上海黃金交易所體系內進行。
3月25日，中國人壽完成了國內保險機構的首筆黃金詢價交易；平安壽險完成了國內保險機構首筆上海金定價交易；人保財險成功完成國內保險行業首筆黃金競價交易。3月24日，上海黃金交易所發布通知，同意吸收人保財險、中國人壽、平安人壽和太保人壽成為上海黃金交易所會員。
金價橫盤調整與險資黃金投資
值得注意的是，險資黃金破冰正值金價“橫盤”之際。興業研究外匯商品高級研究員王之凡表示，本輪黃金上漲起始於2024年12月末1月初，銅和黃金都有可能在3月下旬至4月初創下階段性高點後進入一段時間盤整。東方金誠研究發展部分析師瞿瑞也指出，在美元企穩及關稅擔憂暫時緩和的背景下，短期內金價或面臨階段性回調壓力。
業內人士指出，當前黃金價格處於高位，是任何一家嚴肅的保險機構投資部門都要面對的問題。每家公司都會根據自身的研究和分析邏輯來判斷配置時機，這些邏輯因公司而異。
險資購金模式與風險控制
據世界黃金協會中國區CEO王立新介紹，此次險資黃金投資試點“開閘”，監管層以及上海黃金交易所和相關保險資管部門，在保險資金投資黃金領域進行了深入的分析和研究，運用了多種模型對潛在的風險和收益進行了全面評估，才最終出台了相關政策。當前監管層對保險資金投資黃金的試點政策的投資範圍進行了明確的規定，比例也限制在不超過本公司上季末總資產的1%。
王立新表示，險資對黃金的配置是純粹做資產的配置，是從金融目的出發，和普通投資人的現貨配置是兩個概念。保險公司不允許將黃金存放在公司內部庫中，或用於投資其他的產品。這與央行存儲黃金的方式類似，是以專業、大型的國際標準金錠形式存儲於製定的金庫中。
保險公司將黃金納入投資組合時，必然會建立嚴格的量化模型和風險控制機制。這些模型和機制能夠對黃金市場的波動進行深入分析，並採取相應的風險管理措施，以確保投資組合的穩定性。
中國人壽方面表示，未來將堅持長期主義的投資理念，堅守穩健審慎的投資風格，發揮好黃金在優化組合、對沖風險、抵禦通脹等方面的獨特配置價值，進一步提升公司整體投資組合的長期風險收益比率。平安人壽方面表示，將積極研究黃金業務的投資配置規劃，以優化資產配置結構，提升資金運用效率。
北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆指出，險資的入場將為黃金市場注入新的活力，提升市場流動性和活躍度，推動人民幣黃金市場發展，增強人民幣黃金定價權。長期來看，黃金的避險屬性和保值功能依然突出。險資此時進入，既體現了對市場長期價值的堅定信心，也為其他投資者傳遞了積極信號。
