黃金價格刷新歷史紀錄，市場預期其將繼續上漲

黃金價格在過去一年中漲勢驚人，受到地緣政治緊張和各國央行持續買入的影響，年內累計漲幅接近40%。儘管週五黃金價格有所回調，紐約商品交易所(COMEX)主力黃金期貨僅下跌0.8%，收於3020美元/盎司。

市場多頭認為，只要風險資產如股票和加密貨幣繼續被拋售，黃金價格有望上漲至4000美元。

避險資產的吸引力

彭博情報策略師Mick McGlone指出，過去幾年黃金的主要競爭對手——美股、美債收益率和比特幣——正在降溫，這使得資金流向更安全的避風港，如黃金和美國國債。

Yardeni Research和債券界“明星級”投資者Jeffrey Gundlach均預測黃金價格將觸及4000美元。

隨著中美、加美貿易摩擦的升溫，市场避险情绪显著升温。標準普爾500指數自2月19日創下歷史新高後，已回調約8.1%；比特币跌幅更为显著，近13%。與此同時，黃金價格卻上漲了近3%。

資產類型 價格變動
標準普爾500指數 回調約8.1%
比特幣 跌幅近13%
黃金 上漲近3%

資金流動的變化也印證了這一趨勢。根據FactSet數據，過去一個月，比特幣ETF被投資者撤出超過40億美元，而黃金ETF則吸引了近70億美元的资金流入。

10年期美債收益率在過去一個月從4.42%降至4.24%，顯示出投資者對債券的需求正在增加。

美債收益率下降對黃金的影響

McGlone認為，美債收益率的下降對黃金有利，因為黃金作為“無息資產”的劣勢在債券利率下降時不再那麼明顯，相對吸引力自然上升。

他進一步指出，未來美債收益率可能會出現“大跳水”，10年期收益率或將從目前的4%左右降至2%左右，類似於中國、日本等國家的國債水平。

政治風險也是黃金上漲的重要驅動因素之一。美國政府正在重新塑造全球秩序，加徵關稅等貿易壁壘對股市非常不利，而投資者的替代選項則是黃金。