黄金价格刷新历史纪录，市场预期其将继续上涨

黄金价格在过去一年中涨势惊人，受到地缘政治紧张和各国央行持续买入的影响，年内累计涨幅接近40%。尽管周五黄金价格有所回调，纽约商品交易所(COMEX)主力黄金期货仅下跌0.8%，收于3020美元/盎司。

市场多头认为，只要风险资产如股票和加密货币继续被抛售，黄金价格有望上涨至4000美元。

避险资产的吸引力

彭博情报策略师Mick McGlone指出，过去几年黄金的主要竞争对手——美股、美债收益率和比特币——正在降温，这使得资金流向更安全的避风港，如黄金和美国国债。

Yardeni Research和债券界“明星级”投资者Jeffrey Gundlach均预测黄金价格将触及4000美元。

随着中美、加美贸易摩擦的升温，市场避险情绪显著升温。标准普尔500指数自2月19日创下历史新高后，已回调约8.1%；比特币跌幅更为显著，近13%。与此同时，黄金价格却上涨了近3%。

资产类型 价格变动
标准普尔500指数 回调约8.1%
比特币 跌幅近13%
黄金 上涨近3%

资金流动的变化也印证了这一趋势。根据FactSet数据，过去一个月，比特币ETF被投资者撤出超过40亿美元，而黄金ETF则吸引了近70亿美元的资金流入。

10年期美债收益率在过去一个月从4.42%降至4.24%，显示出投资者对债券的需求正在增加。

美债收益率下降对黄金的影响

McGlone认为，美债收益率的下降对黄金有利，因为黄金作为“无息资产”的劣势在债券利率下降时不再那么明显，相对吸引力自然上升。

他进一步指出，未来美债收益率可能会出现“大跳水”，10年期收益率或将从目前的4%左右降至2%左右，类似于中国、日本等国家的国债水平。

政治风险也是黄金上涨的重要驱动因素之一。美国政府正在重新塑造全球秩序，加征关税等贸易壁垒对股市非常不利，而投资者的替代选项则是黄金。