特朗普“解放日”臨近，市場對關稅政策反應淡定

距離4月2日被稱作“解放日”的關鍵節點僅剩一周多時間，美國總統特朗普計劃在當天宣布對貿易夥伴採取互惠關稅措施，旨在推動美方與貿易夥伴之間的公平競爭。然而，金融市場交易員對於這一事件的關注度似乎並不高。

具體來看，標普500指數期權的隱含波動率曲線反映出市場參與者對4月2日這一節點的憂慮較低。這一曲線展示了不同到期日期權的隱含波動率變化趨勢。

根據巴克萊銀行週二提供的一張分析圖表，市場預期4月2日的隱含波動率實際上比4月4日公佈美國3月非農就業數據的波動率還要低。

巴克萊全球股票衍生品研究團隊在周二的一封郵件中指出，交易員似乎並未過於擔憂4月2日的關稅政策風險，而這一節點本可能明確特朗普政府的關稅政策方向。“標普500指數的期貨波動率曲線幾乎看不出任何明顯的拐點。”

市場如此平靜的一個重要原因或許在於，白宮目前在關稅問題上表現出了更加靈活的態度，相關政策發展也處於動態調整之中。週一，外媒報導稱，特朗普政府正逐步收窄關稅徵收的範圍。這一消息推動美國三大股指在當日創下超過一周來的最佳單日表現。互惠關稅措施最早可能在下週三實施或隨後的短期內生效。

儘管週二公佈的3月消費者信心指數出現大幅下滑，美國股市仍然保持上漲。

與市場交易員表現出的冷靜不同，瑞銀全球財富管理公司全球股票首席投資官Ulrike Hoffmann-Burchardi則警告：“我們預計4月份股市將出現進一步的波動。”

她在周二的電子郵件中指出：“未來幾週內，我們認為標普500指數若出現從峰值回落10%或更深的回調，將可能成為買入機會。投資者應確保其投資組合具有充分的多樣性，配置優質債券、黃金以及其他替代資產，以有效應對當前的市場挑戰。”