中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第一季度例會要點
中國人民銀行貨幣政策委員會於2025年3月18日召開了2025年第一季度（總第108次）例會。會議主要討論了下階段貨幣政策的主要思路，並提出了一系列建議和措施，以適應國內外經濟金融形勢的變化。
會議認為，今年以來宏觀調控力度加大，貨幣政策適度寬鬆，強化逆週期調節，綜合運用多種貨幣政策工具，服務實體經濟高質量發展，為經濟持續回升向好創造適宜的貨幣金融環境。贷款市场报价利率改革成效显著，存款利率市場化調整機製作用有效發揮，貨幣政策傳導效率增強，社會融資成本處於歷史較低水平。外匯市場供求基本平衡，經常賬戶順差穩定，外匯儲備充足，人民幣匯率雙向浮動、預期趨穩，在合理均衡水平上保持基本穩定。金融市場總體運行穩定。
貨幣政策建議
會議分析了國內外經濟金融形勢，提出當前外部環境更趨複雜嚴峻，世界經濟增長動能不強，主要經濟體經濟表現有所分化，通脹走勢和貨幣政策調整不確定性上升。我國經濟運行總體平穩、穩中有進，高質量發展紮實推進，但仍面臨國內需求不足、風險隱患較多等困難和挑戰。
會議建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。保持流動性充裕，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。
會議還強調了強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制，發揮市場利率定價自律機製作用，加強利率政策執行和監督。推動社會綜合融資成本下降。
金融供給側結構性改革
會議研究了深化金融供給側結構性改革相關工作，指出要引導大型銀行發揮金融服務實體經濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責主業，支持銀行補充資本，共同維護金融市場的穩定發展。
會議還強調了有效落實好存續的各類結構性貨幣政策工具，做好金融“五篇大文章”，繼續加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度。優化科技創新和技術改造再貸款政策，研究創設新的結構性貨幣政策工具，重點支持科技創新領域的投融資、促進消費和穩定外貿。
會議還提到了用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態化的製度安排，維護資本市場穩定。持續做好支持民營經濟發展壯大的金融服務，充分發揮支持小微企業融資協調工作機製作用，進一步打通中小微企業融資的堵點和卡點。
會議還強調了著力推動已出台金融政策措施落地見效，加大存量商品房和存量土地盤活力度，推動房地產市場止跌回穩，完善房地產金融基礎性制度，助力構建房地產發展新模式。落實促進平台經濟健康發展的金融政策措施。切實推進金融高水平雙向開放，提高開放條件下經濟金融管理能力和風險防控能力。
本次會議由中國人民銀行行長兼貨幣政策委員會主席潘功勝主持，貨幣政策委員會委員徐守本、李春臨、廖岷、宣昌能、吳清、康義、朱鶴新、谷澍、王一鳴、黃益平、黃海洲出席會議。李雲澤因公務請假。中國人民銀行內蒙古自治區分行、福建省分行、河南省分行、貴州省分行負責同志列席會議。
