昨日市場在高開後經歷了震盪下行，呈現出分化態勢，其中滬指跌幅居前，而科創50指數則上漲近3%。滬深兩市的交易額達到1.29萬億元，相較於前一交易日增加了1717億元。在市場表現上，AI應用領域成為焦點，多數股票呈現上漲趨勢，超過3400家個股實現上漲，其中超過100家个股涨幅超過10%。在板塊表現上，DeepSeek概念、算力租賃、電腦、半導體等板塊漲幅領先，而CPO、休閒食品、民航、港口等板塊則表現不佳。截至昨日收盤，滬指下跌0.65%，深成指微漲0.08%，創業板指下跌0.04%。
在今日的券商晨會中，中信建投建議投資者積極關注AI應用、機器人、新興消費等快速增長的領域；銀河證券指出，當前消費出口的龍頭企業普遍已完成海外產能佈局，關稅增加的影響相對較小；中信證券則提出，在高基數背景下，民航數據表現優異，是佈局航空週期的好時機。
中信建投：建議積極把握AI應用、機器人、新興消費等快速成長方向
中信建投指出，在宏觀經濟層面，2月份是數據和政策的空窗期，預計國內政策將繼續以穩定經濟為主，財政和貨幣政策將雙管齊下，月底可關注兩會期間的政策預期。在中觀層面，科技領域發展迅速，春節期間新消費和電影票房表現突出。市場的風險偏好有望提升，隨著業績預告的披露結束，以及鮑威爾在1月美聯儲議息會議後釋放的溫和信號，美國關稅政策好於市場之前的悲觀預期。綜合考慮宏觀經濟、產業和市場風險偏好，建議積極把握春季的市場動態，重點關注AI應用、機器人、新興消費等快速增長的領域。
銀河證券：當前消費出口龍頭普遍完成海外產能佈局 關稅加徵影響相對有限
銀河證券提到，美國最近宣布對中國進口商品加徵10%的關稅，對加拿大和墨西哥的進口產品徵收25%的額外關稅，對加拿大的能源資源徵收10%的關稅；後續暫緩對加拿大、墨西哥加徵關稅，實施時間推遲至2025年3月4日。回顧上一輪貿易摩擦，消费出口龙头企业的市场份额并未受到显著影响，反而通過建設海外產能，在產能轉移過程中實現了成長。關稅的影響更多體現在短期的價格和盈利層面，並在海外產能落地過程中逐漸被消化。
目前看來，大多數消費出口龍頭企業已完成海外產能佈局，短期內可能會受到關稅加徵的直接影響，但影響相對有限，並且未來這種影響將逐漸減弱；同時，這些企業的海外產能在關稅成本上具有優勢，將有助於它們進一步吸引新的客戶和訂單。
中信證券：高基數下民航數據優秀，擇機佈局航空週期
中信證券表示，2025年春運前20天全社會跨區域流動人員同比增長7.6%，超出節前預測，春節錯期和拼假效應導致節前客流集中，二次出遊表現突出。春運前20天民航/鐵路/公路/小客車旅客發送人數同比增長7.1%/6.6%/14.3%/5.9%，預計民航量價表現將緩解市場對上年高基數的擔憂，後續旺季同比效應有望明顯改善。春運前20天民航累計發送旅客同比增長7.1%，受限於國內線增班，預計國際線旅客發送量增幅將領先國內30個百分點以上，利用率的提升有望降低單位非油成本，同時航油價格下降，關注成本端向業績端的改善。预计春運前20天票價同比下降5%~10%，小於暑期及四季度跌幅，剔除燃油附加費的影響後降幅將有所收窄，春運後半段票價可能是檢驗收益管理策略的關鍵指標。繼續強烈推薦出行鏈相關的航空、高鐵優質標的，建議在淡季擇機佈局。
本文轉載自“財聯社”，FOREXBNB編輯：蔣遠華。
