昨日市场在高开后经历了震荡下行，呈现出分化态势，其中沪指跌幅居前，而科创50指数则上涨近3%。沪深两市的交易额达到1.29万亿元，相较于前一交易日增加了1717亿元。在市场表现上，AI应用领域成为焦点，多数股票呈现上涨趋势，超过3400家个股实现上涨，其中超过100家个股涨幅超过10%。在板块表现上，DeepSeek概念、算力租赁、计算机、半导体等板块涨幅领先，而CPO、休闲食品、民航、港口等板块则表现不佳。截至昨日收盘，沪指下跌0.65%，深成指微涨0.08%，创业板指下跌0.04%。
在今日的券商晨会中，中信建投建议投资者积极关注AI应用、机器人、新兴消费等快速增长的领域；银河证券指出，当前消费出口的龙头企业普遍已完成海外产能布局，关税增加的影响相对较小；中信证券则提出，在高基数背景下，民航数据表现优异，是布局航空周期的好时机。
中信建投：建议积极把握AI应用、机器人、新兴消费等快速成长方向
中信建投指出，在宏观经济层面，2月份是数据和政策的空窗期，预计国内政策将继续以稳定经济为主，财政和货币政策将双管齐下，月底可关注两会期间的政策预期。在中观层面，科技领域发展迅速，春节期间新消费和电影票房表现突出。市场的风险偏好有望提升，随着业绩预告的披露结束，以及鲍威尔在1月美联储议息会议后释放的温和信号，美国关税政策好于市场之前的悲观预期。综合考虑宏观经济、产业和市场风险偏好，建议积极把握春季的市场动态，重点关注AI应用、机器人、新兴消费等快速增长的领域。
银河证券：当前消费出口龙头普遍完成海外产能布局 关税加征影响相对有限
银河证券提到，美国最近宣布对中国进口商品加征10%的关税，对加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的额外关税，对加拿大的能源资源征收10%的关税；后续暂缓对加拿大、墨西哥加征关税，实施时间推迟至2025年3月4日。回顾上一轮贸易摩擦，消费出口龙头企业的市场份额并未受到显著影响，反而通过建设海外产能，在产能转移过程中实现了成长。关税的影响更多体现在短期的价格和盈利层面，并在海外产能落地过程中逐渐被消化。
目前看来，大多数消费出口龙头企业已完成海外产能布局，短期内可能会受到关税加征的直接影响，但影响相对有限，并且未来这种影响将逐渐减弱；同时，这些企业的海外产能在关税成本上具有优势，将有助于它们进一步吸引新的客户和订单。
中信证券：高基数下民航数据优秀，择机布局航空周期
中信证券表示，2025年春运前20天全社会跨区域流动人员同比增长7.6%，超出节前预测，春节错期和拼假效应导致节前客流集中，二次出游表现突出。春运前20天民航/铁路/公路/小客车旅客发送人数同比增长7.1%/6.6%/14.3%/5.9%，预计民航量价表现将缓解市场对上年高基数的担忧，后续旺季同比效应有望明显改善。春运前20天民航累计发送旅客同比增长7.1%，受限于国内线增班，预计国际线旅客发送量增幅将领先国内30个百分点以上，利用率的提升有望降低单位非油成本，同时航油价格下降，关注成本端向业绩端的改善。预计春运前20天票价同比下降5%~10%，小于暑期及四季度跌幅，剔除燃油附加费的影响后降幅将有所收窄，春运后半段票价可能是检验收益管理策略的关键指标。继续强烈推荐出行链相关的航空、高铁优质标的，建议在淡季择机布局。
本文转载自“财联社”，FOREXBNB编辑：蒋远华。
