根據FOREXBNB的報導，國聯證券在其研究報告中宣布，對理想汽車-W(02015)維持“買入”評級。該機構預測理想汽車在2024至2026年間的營業收入將分別達到1473億、2054億和2800億元人民币，年增長率分別為19.0%、39.4%和36.3%。同時，歸屬於母公司的淨利潤預計分別為85.3億、142.4億和237.3億元人民币，年增長率分別為-27.1%、67.0%和66.6%。每股收益（EPS）預計分別為4.02元、6.71機構11.18元，三年復合年增長率（CAGR）為40.6%。国联证券认為，理想汽車的產品力提升、智能化電動化加速、銷量和盈利能力均有望實現。

國聯證券的主要觀點包括：

2025年2月1日，理想汽車公佈了2025年1月的交付數據。在2025年1月，理想汽車共交付了29,927輛新車。

理想汽車的優勢車型保持了競爭力，交付量保持穩定。

在2025年1月，理想汽車交付了約3萬輛新車，相較於2024年1月略有下降。理想L6作為核心車型，其產品力優勢持續，自上市以來累計交付量已超過20萬輛，並連續七個月成為中國市場增程電動汽車銷量的領頭羊。

智能駕駛技術持續升級，AI可能成為新的發展重點。

在《如何評價車企端到端能力》的報告中，我們認為理想汽車在算力和數據規模方面具有優勢，未來在AI能力上有望保持領先地位。1月份，理想汽車向用戶推送了基於800萬Clips訓練模型的全新OTA7.0，即理想AD Max V13.0OTA。春節期間，理想同學的交互功能升級，包括春節賀卡和春節問答等，有效吸引了用戶。理想汽車期望通過連接物理世界和數字世界，成為全球領先的人工智能企業，AI可能成為新的發展重點。優質的AI基礎大模型訓練效率全面提升，智能駕駛等核心垂直領域可能即將進入功能實現階段。

理想汽車的生態體系建設正在加速，智能電動戰略有望迅速實施。

截至2025年1月31日，理想汽車已在全國建立了500家零售中心，覆蓋150個城市；擁有486家售後維修中心及授權鈑噴中心，覆蓋225個城市。理想汽車已在全國投入使用1845座理想超充站，并擁有9820個充電樁。春節期間，理想汽車的智能充電地圖功能得到完善，能夠實現一鍵規劃充電路線。同時，高速超充站的充電服務費全免，城市超充站充電後用戶可獲得3-8折的服務費折扣券，充分保障了用戶權益。

風險提示：智能化實施速度和銷量實現能力可能低於預期；乘用車價格戰可能影響未來銷量。