根據FOREXBNB的報道，中金公司在研究報告中宣布，對安踏體育（02020）維持“跑贏業”的評級。該機構保持對公司2024/25e的EPS預測不變，分別為4.16元（扣除非經常性損益後）和4.80元，並且新增了2026年的EPS預測，為5.35元，同时将目标价设定為104.02港幣。中金公司认為，安踏體育在國際運動品牌市場中的地位與成長潛力與國際同業不相上下，但目前其估值低於國際可比公司，預示著未來有較大的成長潛力。
安踏體育經過30多年的發展，已從單一的安踏品牌成長為國內運動品牌市場份額的領頭羊，實現了多品牌策略的協同效應，集團整體市佔率超越了Nike，並成功建構了全球化佈局。中金公司回顧了公司在面對機會時勇於突破、在面對挑戰時積極因應的發展歷程，並探究了“安踏為何能成功”的內在原因：安踏透過自我發展，塑造了戰略明確、執行力強、協同高效的企業能力。
中金公司的主要觀點包括：
安踏體育是全球第三大運動鞋服集團，在全球同業和中國消費產業中處於領先地位。公司擁有完整的品牌矩陣，是全球擁有最多明星運動品牌的運動用品集團之一；直營化率在全球同業中排名第二，終端零售效率領先全球；行銷策略充分融合了中國運動精神與國際風尚，品牌形象鮮明；科技專利數量在中國運動品牌中排名第一；獲利能力和周轉效率在全球產業中領先；ESG表現在中國體育用品公司中最佳，展現了強大的可持續發展能力。
安踏體育的發展歷史中有許多被業界稱讚的經典案例，例如：在危機中尋找機遇，讓安踏品牌成為國內第一；以收購FILA為起點，加強多品牌營運能力；DTC轉型，建立強大的零售能力；成功收購並改造亞瑪芬體育，開啟全球化發展等。
這些成就的背後，是安踏體育在發展過程中累積的強大企業能力，特別是在策略引導和管理協同方面。安踏集團擁有積極向上的企業價值觀，具備勇氣、適應變化的能力，並不斷更新其發展策略，鞏固“品牌+零售”的核心競爭力。公司目標明確，每個成員都承擔責任，高效能協同工作；以顧客為中心，勇於創新的產品開發概念；數位化賦能，全面降低成本和提高效率；重視人才培育和團隊建設。
展望未來，在國內外雙輪驅動下，安踏體育可望進入一個強者更強的新發展階段。公司的經營和國際化模式不斷創新，持續鞏固高品質發展的格局。中金公司認為，公司在國內市場上可望透過Top店效佔領優勢商圈，獲利能力有提升空間；在海外市場上可望持續加強門市佈局，提高全球化營運效率並進行資源整合，發展空間廣闊。
