在對俄烏衝突可能很快結束的積極預期下，歐洲股市在本週四達到了歷史最高點，德國股市領漲。
根據央視新聞之前的報導，美國東部時間2月12日，美國總統特朗普分別與俄羅斯總統普京和烏克蘭總統澤連斯基進行了電話交談。雙方表達了結束俄烏衝突並進行互訪的願望。通話結束後，特朗普表示，烏克蘭加入北約是不現實的。
歐洲斯托克600指數上升了1%，今年第一季度的累計漲幅已經達到9%。斯托克中型股指數上升了1.1%，達到了2022年1月以來的最高點。同時，德國DAX指數上升了2%，法國CAC指數上升了1.5%，意大利富時MIB指數上升了1%。俄羅斯股市也表現強勁，俄羅斯MOEX指數上漲超過5%。
然而，與資本市場的“熱情高漲”相比，高盛認為，停火後通脹的降低和經濟增長可能都是有限的。
關於俄烏停火後可能的經濟和金融影響，高盛的經濟學家已經描繪了兩種可能的情景：
1、達成有限的停戰協議：俄烏衝突可能不會立即完全結束，而是通過一種有限的停火協議來緩解緊張局勢，解決過程可能較為緩慢，
2、達成全面的和平協議：雙方達成的協議將涵蓋所有爭議問題，並具有高度的可執行性和可信度。
高盛認為，在有限停火的情況下，歐元區GDP可能會增加0.2%，如果能夠達成全面停火協議，歐元區GDP的增幅可能達到0.5%。高盛認為，除非能夠達成全面的和平協議，否則停火對歐洲增長的推動作用將是有限的。根據不同國家的情況，高盛估計在有限停火情景下，德國的GDP增幅約為0.1%，法國、意大利和西班牙則為0.2%。
以下是高盛專家們的主要結論：
高盛的商品策略師分析了兩種可能出現的天然氣流動情景，並據此估算了其對通貨膨脹和歐元區GDP的影響：一種是天然氣流動減少15%的情景，另一種是流動量增加50%的情景。對此高盛估計，在這兩種情景下，通貨膨脹分別會降低0.15和0.5個百分點，歐元區GDP可能分別會因消費者支出和生產增加而提高0.1%和0.34%。
高盛認為，如果俄烏雙方達成停火協議，消費者信心可能會部分恢復，但幅度可能較小。考慮到2022年的高通脹是導致消費者信心受到重創的主要原因。因此，在通脹仍然處於高位的情況下，高盛預計信心驅動的實際GDP增長僅為0.03%至0.09%。
對此高盛表示，重建烏克蘭的成本可能會推動歐元區GDP小幅增長0.02%到0.08%。
高盛表示，三年來俄烏衝突導致歐洲股市和長期債券收益率大幅下跌。因此，在停火後，部分金融緊張情緒有望得到緩解。歐元區GDP可能會因此提升0.06%-0.13%。
高盛還提到，考慮到停火後通脹降溫和經濟增長的幅度可能都有限，因此歐洲央行的貨幣政策不太可能受到重大影響。但是，歐元區理事會（即歐洲央行的決策機構）可能會更加重視經濟增長的樂觀趨勢，從而在一定程度上保持其政策的穩定性，避免過度緊縮。
