12月，歐元區的通貨膨脹率出現回升，CPI連續第二個月超出了歐洲央行設定的2%的目標線。儘管通膨上升，但整體水平仍在可控範圍內，預計歐洲央行將繼續執行降息政策。
在7日，歐盟統計局發布的數據顯示，歐元區12月份的調和CPI同比初值達到了2.4%，與市場預期一致，而之前的數值從2.3%修正為2.2%。這一增長主要是由能源成本的上升所驅動，能源價格自7月以來首次出現成長。
12月份的調和CPI環比初值增長了0.4%，與預期相符，而之前的數值為-0.3%。
同時，排除了能源、食品、酒精和菸草價格波動的核心調和CPI同比初值維持在2.7%，與預期一致，前值也是2.7%。服務業的價格成長率略有上升，達到了4%。
數據公佈之後，歐元對美元的匯率波動不大，目前匯率為1.0423。
在2024年，歐元區的通膨率曾短暫跌破2%，這主要是由於近年來能源成本的大幅波動所導致的統計效應。隨著這些效應的逐漸減弱，整體通膨率出現了暫時性的反彈。
服務業的通膨仍然是一個需要關注的問題。由於服務業中工資上漲的比重較大，該行業的通貨膨脹率已經在4%左右徘徊超過一年，顯示出服務業的價格壓力依然存在。
然而，歐洲央行認為這種狀況不會持續。第三季工人工資的成長速度已經減緩，早期指標也顯示就業市場正在變得疲軟。
歐盟統計局在同一天公佈的數據也顯示，11月份歐元區的失業率維持在6.3%的歷史低位，連續四個月沒有變化。低失業率意味著就業市場依然緊張，這可能會推動薪資的成長，進而影響通膨水平。
歐元區的經濟成長乏力，尤其是德國作為歐元區最大的經濟體，受到製造業疲軟和天然氣供應中斷等因素的影響，成長前景不樂觀。根據歐洲央行12月份的預測，2024年第四季歐元區的經濟成長率為0.2%，遠遠落後美國。
儘管通膨有所反彈，但市場普遍預期歐洲央行將在1月30日的會議上降息。自2024年6月以來，歐洲央行已經將存款利率從4%下調至3%。然而，近期德國和西班牙的通膨數據超乎預期，導致投資人對更大幅度降息的預期降低。
大多數官員支持在未來的會議上採取“漸進式”降息策略，即每次降息25個基點。然而，包括法國央行總裁François Villeroy de Galhau在內的少數管理委員會成員堅持認為，應該保留更大幅度降息的選項。
儘管短期內通膨可能會有所波動，但歐洲央行預計2025年通膨將持續下降。根據歐洲央行的預測，2025年的平均通膨率將降至2.1%，低於2024年的2.4%，远低於2023年的5.4%。就業市場的緩慢變化可能會導致薪資成長的放緩，進而影響通膨率。
歐洲央行總裁拉加德上週表示，在2024年取得進展後，“希望2025年能夠按照預期和計劃達成我們的通膨目標”。但未來的不確定性仍然存在，特別是川普可能實施的廣泛貿易關稅計劃。
荷蘭中央銀行行長Klaas Knot最近警告說，如果川普兌現其承諾，進口商品可能會以越來越低的價格進入歐洲。
