根據FOREXBNB的報導，瑞幸咖啡(LKNCY.US)最近舉行了2024年第四季度的財務報告電話會議。公司高層透露，得益於門店網絡的持續擴張和月度交易客戶數量的增加，第四季度的總收入同比增長了36%，達到了96億元人民幣。其中，同店销售的增长有了显著的提升，門店層面的營業利潤率同比增加了6.1個百分點，達到了19.6%，這顯示了運營效率的提高以及門店增長和客戶增長之間更加均衡的運營步伐。

對於2025年的展望，瑞幸咖啡表示將繼續保持並擴大其在行業中的領先地位，規模經濟、成本和效率的優勢將更加突出，公司有信心進一步提升同店銷售額增長(SSSG)的表現。短期內，公司計劃利用其廣泛的門店網絡，通過產品創新、品類拓展和有效的營銷活動來吸引更多顧客，提高門店的銷售業績；從中長期來看，中國的咖啡消費市場仍處於起步階段，隨著咖啡消費習慣的逐漸形成，咖啡消費的頻率預計將自然上升，人均咖啡消費量有很大的增長潛力，這將成為未來SSSG增長的主要驅動力。

瑞幸咖啡還提到，咖啡豆價格的上漲可能會在2025年對成本產生一定的負面影響，但公司預計通過提高運營效率和規模經濟來部分抵消這種影響。同時，由於規模經濟的增強，每單配送成本有所下降。

Q&A

Q：是否可以將同店銷售額增長(SSSG)分解為價格和銷量兩個因素？對於2025年的同店銷售額增長，管理層有何預期？

A：總體來看，過去幾個季度SSSG的波動符合預期，第四季度的持續改善也與公司向市場傳達的情況相一致。自2023年以來，中國咖啡市場快速增長，競爭也日益激烈，公司戰略性地加快了門店擴張的步伐，以獲取市場份額。由於門店成熟和顧客消費習慣的培養都需要時間，SSSG經歷了短期波動，這符合戰略判斷和預期。展望2025年，公司將繼續加強和擴大行業領先地位，規模經濟、成本和效率優勢將更加明顯，有信心進一步提升SSSG表現。短期內，公司將利用廣泛的門店網絡，通過產品創新、品類拓展和有效的營銷活動，吸引更多顧客，提高各門店的銷售業績；中長期來看，中國咖啡消費仍處於早期階段，隨著咖啡飲用習慣的發展，咖啡消費頻率自然會上升，人均咖啡消費量有很大的增長空間，這將成為未來SSSG增長的驅動力。第四季度同店銷售額增長的持續改善得益於門店擴張戰略的有力執行。從定價來看，第四季度價格與2023年同期基本保持穩定；從杯量銷售來看，顧客需求的增長推動了杯量銷售業績的持續改善，2024年12月的單店日均杯量超過了2023年12月，帶動了當月同店銷售額的正增長。展望今年，預計價格與去年相比保持穩定，隨著更多自營門店成熟，在高品質咖啡的更多選擇和有吸引力的咖啡體驗的支持下，預計單店日均杯量將逐年穩步增加，這將進一步推動整體同店銷售額的改善。

Q：近期咖啡豆價格大幅上漲，應如何評估其對公司的影響？公司將採取什麼措施應對這一問題，是否會考慮提價來減輕影響？

A：咖啡豆價格上漲確實引起了咖啡行業和市場的廣泛關注，這會帶來一定的成本壓力，但公司預計通過強大的供應鍊和全價值鏈投資建立的競爭優勢，部分減輕這種影響。公司的規模優勢和效率提升可以緩衝這種壓力，目前咖啡豆價格上漲的影響基本可控。公司一直在咖啡行業價值鏈上進行投資，建立了涵蓋從產區採購、進出口、加工到零售運營的全價值鏈。去年11月，公司與巴西Apex深化合作，簽署了未來5年購買24萬公噸咖啡豆的新諒解備忘錄，這將為公司提供穩定的高品質咖啡豆供應。受益於自有烘焙設施，預計到今年年底公司的年烘焙能力將達到10萬噸，這將提供穩定的高性價比咖啡豆供應。目前公司沒有提價計劃，會繼續為顧客提供咖啡促銷活動，培養咖啡消費習慣，讓更多顧客以有競爭力的價格享受高品質咖啡體驗。作為行業領導者，公司將與上下游合作夥伴共同努力，將咖啡豆價格上漲的積極影響傳遞出去，促進可持續咖啡貿易，推動整個行業的長期成功和健康發展。