根據FOREXBNB的報導，富國銀行在其最新研究報告中指出，儘管美光科技（MU.US）預計第三季度的毛利率將有所下降，但該行的分析師對這家存儲芯片行業的領軍企業的長期增長前景持樂觀態度，並繼續給予其“增持”評級，同時設定了140美元的目標價。
富國銀行提到，美光科技最近更新了其業績預期，預計2025財年第三季度的毛利率將環比下降幾個百分點（富国银行預計下降20個基點至38.6%，而市場普遍預期為38.5%）。儘管如此，美光科技對市場的未來仍然持樂觀態度，預計本季度的出货量将有所增加，並保持對營收增長的預期。
報告中提到，美光科技第三季度毛利率的下降主要是由於消費類產品佔比的增加、2025年第一季度消費類產品價格的下降以及NAND行業整體環境的疲軟。然而，公司預計隨著行業供應的調整和智能手機、PC庫存的優化，NAND行業的形勢將在第三財季之後逐步好轉。美光科技預計PC和智能手機市場將實現低至中等個位數的增長，並重申數據中心對DRAM的需求依然強勁。
在高帶寬存儲器（HBM）領域，美光科技的商業和技術進展順利。公司計劃在2025年下半年開始量產12層堆疊的HBM產品，並預計大部分HBM出貨量將基於12層堆疊技術。美光科技表示，其HBM市場份額的目標與整體DRAM市場份額一致，並預計HBM將在本季度和下一季度帶來收益增長。
富國銀行對美光科技的“增持”評級反映了該公司在DRAM和NAND市場的競爭力提升、下一代技術帶來的需求增長以及公司持續優化產品組合的能力。儘管面臨DRAM和NAND價格波動的風險，美光科技在數據中心、5G智能手機和PC等領域的強勁需求推動下，其未來的市場前景依然被看好。140美元的目標價反映了對2026財年每股收益預期的長期支撐（約13倍市盈率）。
