根据FOREXBNB的报道，富国银行在其最新研究报告中指出，尽管美光科技（MU.US）预计第三季度的毛利率将有所下降，但该行的分析师对这家存储芯片行业的领军企业的长期增长前景持乐观态度，并继续给予其“增持”评级，同时设定了140美元的目标价。
富国银行提到，美光科技最近更新了其业绩预期，预计2025财年第三季度的毛利率将环比下降几个百分点（富国银行预计下降20个基点至38.6%，而市场普遍预期为38.5%）。尽管如此，美光科技对市场的未来仍然持乐观态度，预计本季度的出货量将有所增加，并保持对营收增长的预期。
报告中提到，美光科技第三季度毛利率的下降主要是由于消费类产品占比的增加、2025年第一季度消费类产品价格的下降以及NAND行业整体环境的疲软。然而，公司预计随着行业供应的调整和智能手机、PC库存的优化，NAND行业的形势将在第三财季之后逐步好转。美光科技预计PC和智能手机市场将实现低至中等个位数的增长，并重申数据中心对DRAM的需求依然强劲。
在高带宽存储器（HBM）领域，美光科技的商业和技术进展顺利。公司计划在2025年下半年开始量产12层堆叠的HBM产品，并预计大部分HBM出货量将基于12层堆叠技术。美光科技表示，其HBM市场份额的目标与整体DRAM市场份额一致，并预计HBM将在本季度和下一季度带来收益增长。
富国银行对美光科技的“增持”评级反映了该公司在DRAM和NAND市场的竞争力提升、下一代技术带来的需求增长以及公司持续优化产品组合的能力。尽管面临DRAM和NAND价格波动的风险，美光科技在数据中心、5G智能手机和PC等领域的强劲需求推动下，其未来的市场前景依然被看好。140美元的目标价反映了对2026财年每股收益预期的长期支撑（约13倍市盈率）。
