近期，美國大選後市場炒作川普交易，大幅推升美元指數，最高突破108，非美元貨幣普遍承壓。人民幣匯率雙向波動、彈性增強，市場預期較穩定，企業購售匯行為理性有序，外匯市場運作整體平穩。多位業內專家認為，目前美元下行的可能性正在增加，我國經濟發展穩中向好，從內部和外部條件看，人民幣匯率在合理均衡水準上保持基本穩定有堅實基礎，年末隨著企業結匯增加機率將企穩走升。
聯準會仍處於降息週期，年末投資再平衡效應或施壓美元。聯準會12月議息會議臨近，目前市場預期其降息25個基點的機率在85%左右，是大機率事件。同時，臨近年末，投資機構往往會進行年度資產調倉，近期增持的美元資產和美元部位會傾向獲利了結，這將推動美元高點回落，美元下行的可能性正在增加。
我國存量與增量政策成效顯現，經濟基本面穩中向好。9月以來，宏觀政策協同發力，在原有存量政策基礎上，一攬子增量支持措施陸續推出落地，對經濟的支持效果逐步顯效，我國經濟運作呈現穩中向好態勢。12月9日召開的中央政治局會議指出，實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，加強超常規逆週期調節，將進一步推動經濟持續回升向好。11月製造業採購經理指數（PMI）在景氣區間上行，供需兩端均有回升，市場預期繼續向好。國際貨幣基金組織（IMF）發布的最新一期《亞太地區經濟展望報告》中，將我國今明兩年經濟成長預測值分別調高0.2個百分點和0.4個百分點。
外匯市場韌性明顯增強，年末企業結匯對人民幣匯率形成支撐。經過多年發展，我國外匯市場參與主體更成熟，風險中立理念明顯增強，外貿企業外匯避險比例與跨國人民幣結算比例上升，經營主體能夠更理性地看待人民幣匯率波動，外匯市場運作更有韌性。同時，年末是我國企業傳統結匯旺季，過去五年12月份人民幣對美元匯率整體都是升值的，不少專家認為今年年末結匯效應大機率仍會延續。據統計，前11個月，我國貨物貿易順差年比擴大了12.9%。
一般認為，匯率是測不準的。展望未來，市場化作用下人民幣匯率大概率仍會呈現雙向波動態勢，特別是在持續向好的經濟基本面支持下，人民幣匯率維持基本穩定有堅實基礎。外貿企業應堅持風險中立理念，不賭方向、不炒匯囤匯，避免遭受額外的財務損失。
本文來源：金融時報，原文標題：《人民幣匯率維持基本穩定有堅實基礎》
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