達利歐警示，由AI激發的投資者熱潮已在美國股市催生“泡沫”，與千禧年時期互聯網泡沫的產生過程頗為相似。

本週二，達利歐在與英國金融時報的對話中指出，當前市場週期與1998年或1999年的情況極為相似。當前的定價已經非常高昂，同時伴隨著利率風險，這種狀況可能會引發泡沫破裂：

換言之，存在一項重大的新技術無疑將改變世界並取得成功。但有些人錯誤地將這一點與投資成功等同起來。

在低利率和互聯網普及率提升等多重因素的推動下，美國科技股的估值在上個世紀90年代大幅攀升，科技股佔比較大的納斯達克100指數在1999年翻了一番。然而，在格林斯潘領導下的美聯儲收緊貨幣政策後，科技股估值遭遇了大幅回調，納斯達克100指數到2022年10月已從高點下跌了80%。

達利歐還警告說，大國間的科技競爭已使得企業盈利的重要性降低。鑑於AI在全球競賽中獲勝的關鍵性，國家對開發商的支持是不可避免的，即便這可能需要犧牲利潤。

那些只關注盈利能力的人將無法在這場競賽中勝出。