FOREXBNB獲悉，崔東樹發文稱，近幾年國內車市零售呈現前低後高的走勢，今年3月乘用車零售194萬輛，僅稍低於2018年3月198萬的最高水平，同比增長15%，處於歷年3月零售歷史高位。由於國家雙新政策的推動，價格戰相對溫和，行業內卷狀態改善，今年3月的同比零售增速是近10年最高的，扭轉了近10年的3月零售增速偏低的特徵。
2025年3月共有21個工作日，與去年3月持平。由於春節假期後各行各業快速轉入正常運作，因此2月的產銷呈現強增長，3月逐步進入正常的消費期，2-3月的綜合零售表現很優秀。
2025年3月乘用車市場的特徵：
一、3月乘用車廠商批發和生產均創當月歷史新高；
二、2025年1-2月乘用車國內零售實現1%的正增長，3月同比淨增25萬輛，實現2025年1-3月6%的超預期“開門紅”；
三、今年直觀的降價價格戰稍顯溫和，但年款增配、調整車主權益等隱形優惠措施層出不窮。3月降價車型數量23款，較去年3月的51款大幅減少。傳統燃油車的促銷幅度逐步達到22.1%的水平，較上月增加0.4個點。豪華車的促銷逐步達到26.1%的高位，較上月增加0.3個點。合資燃油車的促銷逐步達到21.5%的高位，較上月增加0.3個點；
四、3月自主品牌乘用車批發份額66%，國內零售份額63%，較去年均增長7個百分點左右；
五、2025年3月廠商發力，3月廠商庫存增7萬輛，渠道庫存增8萬輛，總體流通體系增15萬庫存，而去年同期廠商庫存總體增11萬輛；
六、新能源車國內零售滲透率回升到51.1%，呈現出由報廢更新、以舊換新疊加新能源免徵購置稅等普惠託底背景下的新能源強勢增長；
七、2025年1-3月自主燃油乘用車出口63萬，較同期的69萬出现9%下滑，自主新能源出口增83%，新能源佔自主出口37%，雖然1季度對俄羅斯出口下降，自主品牌主動去庫存，但自主品牌的俄羅斯市場份額依舊保持55%以上高位。
1. 近年狹義乘用車零售走勢
2024年乘用車國內零售呈現5-12月的持續上升態勢。由於春節前置等因素，2025年1月車市較弱，2月全國乘用車市場零售138.5萬輛，同比增長25%，環比下降23%； 3月零售194萬輛，同比增長15%，環比增長40%，處於歷年3月零售歷史高位。
3月乘用車市場零售194萬輛，同比增長15%，環比增長40%；今年以來累計零售513萬輛，同比增長6%。受到新能源增長和春節後政策發力的推動，今年2-3月恢復正增長是很強的,3月同比增速也是歷史最高的。
2. 近年狹義乘用車批發走勢
2月全國乘用車廠商批發177萬輛創當月歷史新高，同比增長34%，環比降16%；3月全國乘用車廠商批發241萬輛創當月歷史新高，同比增長9%，環比增長36%；1-3月全國乘用車廠商批發628萬輛，同比增長11%。
3月全國乘用車廠商批發241萬輛創當月歷史新高，同比增長9%，環比增長36%；1-3月全國乘用車廠商批發628萬輛，同比增長11%。在春節較早的干擾下，1-3月批發走勢仍較強，處於歷史次高位，首先是前期的行業庫存調整週期進入尾聲，其次是政策啓動帶來市場信心的有效恢復。
3. 近年狹義乘用車生產走勢
2月乘用車生產174萬輛，同比增長39%，環比下降17%。3月乘用車生產248萬輛，同比增長11%，環比增長42%。3月乘用車生產仅较历史同期高点2018年的216萬輛高30萬輛，考慮春節因素的生產表現超強，爲地方穩增長貢獻巨大。
3月乘用車生產248萬輛，同比增長11%，環比增長42%。1-3月乘用車生產631萬輛，累计同比增長14.5%。考慮春節因素的3月生產表現超強，爲地方穩增長貢獻巨大。
4. 產銷庫存月度變化特徵
由於3月廠商批發強力衝刺，3月廠商批發低於生產7萬輛，而廠商月度國內批發高於零售8萬輛， 3月總體乘用車國內渠道庫存增15萬輛(去年同期增11萬輛)，導致批發增速大幅高於零售5個百分點。
5. 狹義乘用車促銷走勢
A、新能源車促銷力度大幅增長
2025年2月非直營模式的新能源車的促銷逐步達到12.5%的高位，較同期增加2個百分點。3月的促銷變化不大，目前處於2022年3月後的相對正常促銷水平。
B、燃油車促銷走勢
2025年3月傳統燃油車的促銷上升到22.1%的水平，較同期增加3.7個百分點，但較上月增加0.4個點。傳統燃油車的促銷在2023年8月開始大幅上升，2024年7-12月處於22%的近期高位水平徘徊。國家補貼政策推動了燃油車行業的穩定走勢。
C、豪華車促銷走勢
2025年3月豪華車的促銷逐步達到26.1%的高位，較同期增加4.7個百分點。雖然消費升級推動高端需求較強，但由於新能源的分流，2024年4-7月豪華車促銷力度持續增大到25.1%，處於歷史新高水平。隨着減產穩價，8月豪華車促銷降到24.3%，但隨着市場競爭激化，2025年1月促銷力度回升到26.2%的高位，但相對穩定。
D、主流合資車促銷走勢
2025年3月合資燃油車的促銷逐步達到21.3%的高位，較同期增加2.3個百分點。合資促銷劇烈增長，從2023年的13%的低位，2024年3-6月進一步大幅增長到22.5%，8月突破22.9%，隨後企穩，今年3月在21.3%。
E、自主燃油車促銷走勢
2025年3月自主燃油車的促銷逐步達到17.2%的高位，較同期增加3.7個百分點。自主車企在2024年3-8月的促銷上升較快，隨後9-12月的促銷總體穩定。由於自主的新能源促銷小於燃油車，出口佔比增大，因此總體促銷相對穩定。
F、分動力促銷力度跟蹤
2025年初的常規燃油車和混合動力的促銷壓力較小，而新能源的促銷相對激烈，尤其是插混促銷較大，較去年12月增加4.1個點的促銷，純電動和增程較2024年底僅增加2.2個點和3.2個點左右的促銷。
6. 狹義乘用車各級別增長特徵
2025年3月乘用車零售增14%，大幅高於批發9%的增長。由新能源較強帶來3月轎車需求佔比較穩，3月轎車零售持平於SUV零售，轎車成爲3月零售主力，轎車中主要是A00級轎車銷量回升，A0級轎車銷量表現也較好。
SUV市場高端化較弱，B級和C級的SUV同比去年較弱，A級和A0級SUV走勢較好。
7. 狹義乘用車國別增長特徵
3月自主品牌零售122萬輛，同比增長31%，環比增長33%。當月自主品牌國內零售份額爲62.7%，同比增長7.7個百分點。1-3月自主品牌零售市場份額63%，較去年同期增長7.9個百分點，自主品牌在新能源市場和出口市場獲得明顯增量。頭部傳統車企轉型升級表現優異，比亞迪汽車(002594.SZ)、吉利汽車(00175)、奇瑞汽車、長安汽車(000625.SZ)等傳統車企品牌份額提升明顯。
3月主流合資品牌零售48萬輛，同比下降4%，環比增長45%。3月德系品牌零售份額17%，同比下降3.6個百分點；日系品牌零售份額12.2%，同比下降1.5個百分點；美系品牌市場零售份額達到6.8%，同比下降1.4個百分點。
8. 2025年品牌產銷特徵
原有的品牌價值體系變化，合資車企的產銷走勢壓力持續較大，自主品牌產業鏈優勢明顯。3月行業分化稍有改善，燃油車市場環比走勢較強，推動合資與豪車走勢改善。
9.全國新能源滲透率-批發
3月新能源車廠商批發滲透率47%，較2024年3月提升11個百分點。
3月新能源車廠商批發滲透率46.8%，較2024年3月提升9.2個百分點。3月，自主品牌新能源車滲透率63%；豪華車中的新能源車滲透率36%；而主流合資品牌新能源車滲透率僅有5%。
3月傳統車廠家批發同比降7%，而新能源車零售同比上升35%，增速差距42個點。自主燃油車的壓力較大，新能源的貢獻度大。
10.全國新能源滲透率-零售
3月新能源車在國內總體乘用車的零售滲透率51.1%，較去年同期滲透率提升11個百分點。由於以舊換新政策的補貼效果較好，燃油車也能獲得一定的補貼，因此消費者換購新能源車熱情下降。
3月國內零售中，自主品牌中的新能源車滲透率72%；豪華車中的新能源車滲透率35%；而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有6%。
3月傳統車零售同比降3%，而新能源車零售同比上升38%，相差41個點，燃油車稅負重，壓力較大。
