FOREXBNB獲悉，崔東樹發文稱，2024年汽車生產需求平穩增長，社會消費預期持續改善，高質量發展紮實推進，汽車行業延續回升向好態勢。2024年中國汽車生產3156萬臺，同比增長5%；新能源汽車生產1317萬臺，同比增39%，滲透率42%。隨着國家雙新政策的推動，2024年車企銷量呈現逐季強增長的特徵，主力車企毛利率和利潤效益也持續改善。
1、整車企業2024年毛利表現
2024年毛利率總體較高，目前公佈的車企年報的毛利率平均在15%左右。其中賽力斯(601127.SH)、小米(01810)、理想(02015)等部分企業毛利率達到20%以上，主力企業在14%-18%左右。目前新能源企業的毛利率也達到5%以上的較好水平。
2、整車企業2024年成本費用表現分析
由於不同上市地點的財務報表要求不同，管理費用、銷售費用等的拆分不是很完整。
目前新能源車企業的研發費用佔比較高，尤其是小鵬(09868)的研發費用佔比超過12%，科技投入巨大。很多企業的研發費用還是在5%左右的，但由於大型車企等企業的總規模大，因此研發費用投入是巨大的。
而銷售費用，小米等企業比較高。而特斯拉綜合費用只有5%，是比較省錢的。
3、整車企業歷年收入利潤變化
近幾年的主力自主企業的銷售收入增長迅猛，比亞迪(002594.SZ)從2019年的1277億元上升到7771億元，增長6倍。吉利汽车在近两年的增長较强，2024年增速34%是头部车企增長最快的。
小米集團在連續兩年下跌後的2024年表現優秀。零跑、極氪、小鵬等的增長速度仍是很快的。
特斯拉收入出現了下降，通用和福特的表現也一般，歐洲車企的收入下滑也比較明顯。
4、整車企業歷年收入利潤變化
2024年主力自主的毛利率較2023年均有提升。從毛利率走勢看，賽力斯、小米、長城等企業的毛利率超過20%的表現很優秀。
零跑等自主新能源車企的毛利改善明顯，2024年實現8%的毛利，改善速度很快。
5、整車企業歷年收入利潤變化
新勢力的費用率在總體逐步下降之中，隨着規模的上升，費用的佔比在逐步下降，尤其像小鵬、零跑等表現來看，費用率都是相對走低的。
傳統車企的費用率總體是保持相對平穩的狀態，包括比亞迪、吉利、長城等費用率總體都保持相對平穩的，一般在11%-13%的水平。
6、整車企業歷年收入利潤變化
雖然目前車企的毛利率總體表現是不錯的，但是由於各家企業的研發等各方面費用的差異，還有稅收等因素，不同車企的盈利的差異比較大。
2024年比亞迪，小米、吉利、長城等利潤都實現了爆發式增長態勢。賽力斯盈利從2023年的-42億到2024年的+47億，反差達到了89億的水平，盈利的改善都是比較突出的。但部分企業虧損還是相對比較明顯的，包括像2024年新增加的廣汽集團、江淮集團的虧損。
國內車企利潤率總體比美國車企的利潤率表現似乎還是更好一些。而通用，福特等國際車企表現利潤率總體是相對偏低的。
