FOREXBNB获悉，崔东树发文称，近几年国内车市零售呈现前低后高的走势，今年3月乘用车零售194万辆，仅稍低于2018年3月198万的最高水平，同比增长15%，处于历年3月零售历史高位。由于国家双新政策的推动，价格战相对温和，行业内卷状态改善，今年3月的同比零售增速是近10年最高的，扭转了近10年的3月零售增速偏低的特征。
2025年3月共有21个工作日，与去年3月持平。由于春节假期后各行各业快速转入正常运作，因此2月的产销呈现强增长，3月逐步进入正常的消费期，2-3月的综合零售表现很优秀。
2025年3月乘用车市场的特征：
一、3月乘用车厂商批发和生产均创当月历史新高；
二、2025年1-2月乘用车国内零售实现1%的正增长，3月同比净增25万辆，实现2025年1-3月6%的超预期“开门红”；
三、今年直观的降价价格战稍显温和，但年款增配、调整车主权益等隐形优惠措施层出不穷。3月降价车型数量23款，较去年3月的51款大幅减少。传统燃油车的促销幅度逐步达到22.1%的水平，较上月增加0.4个点。豪华车的促销逐步达到26.1%的高位，较上月增加0.3个点。合资燃油车的促销逐步达到21.5%的高位，较上月增加0.3个点；
四、3月自主品牌乘用车批发份额66%，国内零售份额63%，较去年均增长7个百分点左右；
五、2025年3月厂商发力，3月厂商库存增7万辆，渠道库存增8万辆，总体流通体系增15万库存，而去年同期厂商库存总体增11万辆；
六、新能源车国内零售渗透率回升到51.1%，呈现出由报废更新、以旧换新叠加新能源免征购置税等普惠托底背景下的新能源强势增长；
七、2025年1-3月自主燃油乘用车出口63万，较同期的69万出现9%下滑，自主新能源出口增83%，新能源占自主出口37%，虽然1季度对俄罗斯出口下降，自主品牌主动去库存，但自主品牌的俄罗斯市场份额依旧保持55%以上高位。
1. 近年狭义乘用车零售走势
2024年乘用车国内零售呈现5-12月的持续上升态势。由于春节前置等因素，2025年1月车市较弱，2月全国乘用车市场零售138.5万辆，同比增长25%，环比下降23%； 3月零售194万辆，同比增长15%，环比增长40%，处于历年3月零售历史高位。
3月乘用车市场零售194万辆，同比增长15%，环比增长40%；今年以来累计零售513万辆，同比增长6%。受到新能源增长和春节后政策发力的推动，今年2-3月恢复正增长是很强的,3月同比增速也是历史最高的。
2. 近年狭义乘用车批发走势
2月全国乘用车厂商批发177万辆创当月历史新高，同比增长34%，环比降16%；3月全国乘用车厂商批发241万辆创当月历史新高，同比增长9%，环比增长36%；1-3月全国乘用车厂商批发628万辆，同比增长11%。
3月全国乘用车厂商批发241万辆创当月历史新高，同比增长9%，环比增长36%；1-3月全国乘用车厂商批发628万辆，同比增长11%。在春节较早的干扰下，1-3月批发走势仍较强，处于历史次高位，首先是前期的行业库存调整周期进入尾声，其次是政策启动带来市场信心的有效恢复。
3. 近年狭义乘用车生产走势
2月乘用车生产174万辆，同比增长39%，环比下降17%。3月乘用车生产248万辆，同比增长11%，环比增长42%。3月乘用车生产仅较历史同期高点2018年的216万辆高30万辆，考虑春节因素的生产表现超强，为地方稳增长贡献巨大。
3月乘用车生产248万辆，同比增长11%，环比增长42%。1-3月乘用车生产631万辆，累计同比增长14.5%。考虑春节因素的3月生产表现超强，为地方稳增长贡献巨大。
4. 产销库存月度变化特征
由于3月厂商批发强力冲刺，3月厂商批发低于生产7万辆，而厂商月度国内批发高于零售8万辆， 3月总体乘用车国内渠道库存增15万辆(去年同期增11万辆)，导致批发增速大幅高于零售5个百分点。
5. 狭义乘用车促销走势
A、新能源车促销力度大幅增长
2025年2月非直营模式的新能源车的促销逐步达到12.5%的高位，较同期增加2个百分点。3月的促销变化不大，目前处于2022年3月后的相对正常促销水平。
B、燃油车促销走势
2025年3月传统燃油车的促销上升到22.1%的水平，较同期增加3.7个百分点，但较上月增加0.4个点。传统燃油车的促销在2023年8月开始大幅上升，2024年7-12月处于22%的近期高位水平徘徊。国家补贴政策推动了燃油车行业的稳定走势。
C、豪华车促销走势
2025年3月豪华车的促销逐步达到26.1%的高位，较同期增加4.7个百分点。虽然消费升级推动高端需求较强，但由于新能源的分流，2024年4-7月豪华车促销力度持续增大到25.1%，处于历史新高水平。随着减产稳价，8月豪华车促销降到24.3%，但随着市场竞争激化，2025年1月促销力度回升到26.2%的高位，但相对稳定。
D、主流合资车促销走势
2025年3月合资燃油车的促销逐步达到21.3%的高位，较同期增加2.3个百分点。合资促销剧烈增长，从2023年的13%的低位，2024年3-6月进一步大幅增长到22.5%，8月突破22.9%，随后企稳，今年3月在21.3%。
E、自主燃油车促销走势
2025年3月自主燃油车的促销逐步达到17.2%的高位，较同期增加3.7个百分点。自主车企在2024年3-8月的促销上升较快，随后9-12月的促销总体稳定。由于自主的新能源促销小于燃油车，出口占比增大，因此总体促销相对稳定。
F、分动力促销力度跟踪
2025年初的常规燃油车和混合动力的促销压力较小，而新能源的促销相对激烈，尤其是插混促销较大，较去年12月增加4.1个点的促销，纯电动和增程较2024年底仅增加2.2个点和3.2个点左右的促销。
6. 狭义乘用车各级别增长特征
2025年3月乘用车零售增14%，大幅高于批发9%的增长。由新能源较强带来3月轿车需求占比较稳，3月轿车零售持平于SUV零售，轿车成为3月零售主力，轿车中主要是A00级轿车销量回升，A0级轿车销量表现也较好。
SUV市场高端化较弱，B级和C级的SUV同比去年较弱，A级和A0级SUV走势较好。
7. 狭义乘用车国别增长特征
3月自主品牌零售122万辆，同比增长31%，环比增长33%。当月自主品牌国内零售份额为62.7%，同比增长7.7个百分点。1-3月自主品牌零售市场份额63%，较去年同期增长7.9个百分点，自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量。头部传统车企转型升级表现优异，比亚迪汽车(002594.SZ)、吉利汽车(00175)、奇瑞汽车、长安汽车(000625.SZ)等传统车企品牌份额提升明显。
3月主流合资品牌零售48万辆，同比下降4%，环比增长45%。3月德系品牌零售份额17%，同比下降3.6个百分点；日系品牌零售份额12.2%，同比下降1.5个百分点；美系品牌市场零售份额达到6.8%，同比下降1.4个百分点。
8. 2025年品牌产销特征
原有的品牌价值体系变化，合资车企的产销走势压力持续较大，自主品牌产业链优势明显。3月行业分化稍有改善，燃油车市场环比走势较强，推动合资与豪车走势改善。
9.全国新能源渗透率-批发
3月新能源车厂商批发渗透率47%，较2024年3月提升11个百分点。
3月新能源车厂商批发渗透率46.8%，较2024年3月提升9.2个百分点。3月，自主品牌新能源车渗透率63%；豪华车中的新能源车渗透率36%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有5%。
3月传统车厂家批发同比降7%，而新能源车零售同比上升35%，增速差距42个点。自主燃油车的压力较大，新能源的贡献度大。
10.全国新能源渗透率-零售
3月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率51.1%，较去年同期渗透率提升11个百分点。由于以旧换新政策的补贴效果较好，燃油车也能获得一定的补贴，因此消费者换购新能源车热情下降。
3月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率72%；豪华车中的新能源车渗透率35%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有6%。
3月传统车零售同比降3%，而新能源车零售同比上升38%，相差41个点，燃油车税负重，压力较大。
