克利夫蘭聯儲主席Hammack對美國金融市場穩定性發表看法

克利夫蘭聯儲主席Beth Hammack表示，儘管特朗普總統的貿易政策導致美國國債波動，美國金融市場仍在良好運行。Hammack認爲市場、企業和家庭正在努力處理貿易政策方面的信息，市場自我調節能力較強。

特朗普的貿易政策導致美國國債價格回落，長期收益率上升，市場傳言如果債券市場繼續潰敗，美聯儲可能需要介入以穩定市場。週三，在美國額外關稅生效和中國對美國商品進一步徵稅後，美國國債拋售加劇，30年期國債收益率一度突破5%。

Hammack曾在高盛工作30年，擔任全球融資聯席主管，去年加入克利夫蘭聯儲。

市場干預可能性

德意志銀行、傑富瑞策略師和阿波羅全球管理公司高管表示，如果市場動盪持續，美聯儲可能需要干預。德意志銀行全球外汇策略主管George Saravelos提出，如果混亂持續，美聯儲需要考慮緊急量化寬鬆，即購買債券。

傑富瑞經濟學家Thomas Simons建議，美聯儲應使用過去危機中使用過的工具，包括免除對公債和存款的補充槓桿率(SLR)要求。SLR規則要求金融機構撥備相對於其資產的一定數額的資本，此舉將幫助交易商擴大資產負債表，並持有其他人正在出售的證券。

Hammack表示，如果聯邦基金利率開始超出其目標範圍(目前爲4.25%-4.5%)，美聯儲可以使用工具干預貨幣市場。但她對調整SLR能否緩解壓力錶示懷疑，認爲目前尚不清楚取消SLR限制是否會增加銀行和其他中介機構的風險承受能力。

利率政策展望

政策制定者通常會在信貸市場出現凍結跡象的極端時刻進行市場干預。目前，官員們表示，他們預計將維持目前的利率水平，直到他們更多地瞭解特朗普在貿易、移民和監管方面的政策對經濟的整體影響。明尼阿波利斯聯儲主席Neel Kashkari指出，關稅帶來的通脹影響使央行降低利率的可能性降低，即使經濟開始惡化。

Hammack認爲，在去年官員們將借貸成本降低了整整一個百分點之後，利率是“適度限制的”。她傾向於在調整政策之前，等待經濟走勢更加明朗。她說：“我寧願等待，朝着正確的方向前進，也不願朝着錯誤的方向快速前進。”