歐洲央行執委西波隆表露寬鬆立場：降息理由已進一步增強

歐洲央行考慮進一步降息以應對經濟挑戰

歐洲央行執行委員會成員皮耶羅·西波隆(Piero Cipollone)在接受西班牙媒體採訪時表示，自上次歐洲央行利率決策以來，降低借貸成本的理由進一步增強。他列舉了能源價格下降、歐元升值、實際利率上升以及與美國貿易緊張局勢升級的風險等重要原因。

西波隆指出，在3月的貨幣政策會議上，市場預計未來幾個月利率將大幅下調，甚至可能降至2%以下。他強調，這一預期不僅得到證實，而且出現了一些關鍵問題，進一步強化了降息的論點。

在3月的會議上，歐洲央行如市場預期將基準利率下調了25個基點，但行長拉加德未就下一步貨幣政策行動發出明確信號。政策制定者們正在為4月17日的下一次貨幣政策會議提前闡述他們的想法。

西波隆表示，根據現有數據，歐洲央行可能會比最新預測更早實現通脹目標。他提到，將在下次會議前獲得新數據，並對其進行評估。如果這一路徑和預期得到確認，從他的角度來看，歐洲央行還有進一步放鬆貨幣政策的空間。

關於歐洲央行資產負債表縮減問題，西波隆引用內部研究預計，到2025年其債務組合將減少約5000億歐元（約合5420億美元），導致信貸供應規模減少約750億歐元。他強調，歐洲央行資產負債表的縮減正在對銀行的貸款能力施加壓力，需要監控這一效應以及相關的流動性影響，並在校準與調整貨幣政策立場時將其納入考慮。

西波隆的觀點與法國央行行長兼歐洲管委會成員維勒魯瓦的觀點相呼應，維勒魯瓦表示，鑑於歐元區通脹不像美國通脹那麼令人擔憂，歐洲央行有餘地進一步下調基準利率。

然而，西波隆和維勒魯瓦的觀點與歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德的觀點出現分歧。拉加德上週表示，由於全球貿易不確定性加劇，歐洲央行無法在利率問題上做出堅定承諾。她強調，歐元區尤其容易受到關稅變化的影響，削弱了人們對歐洲央行預測的信心。拉加德表示，將採用依賴數據和逐次會議的方式來確定適當的貨幣政策立場，不會預先承諾特定的利率路徑。

通脹回落使歐洲央行得以逐步降低借貸成本，本月降息25個基點，使存款利率降至2.5%。由於美國貿易緊張局勢、烏克蘭和平協議的不確定性以及德國政府推動下歐洲國防開支與國債發行規模即將大幅增加，歐洲央行是否以及何時進一步降息越來越難以預測。