美國經濟衰退憂慮加劇 交易員加碼押注美聯儲降息

交易員押注美聯儲降息幅度超預期

根據FOREXBNB的報導，期貨和期權市場的交易員正在增加對美聯儲今年降息幅度超過預期的押注，這一預期主要是由於特朗普政府激進的政策議程。

美國政府關於關稅的強硬言論導致投資者轉向美國國債等避險資產，如果經濟困境的跡象持續加劇，這些資產將變得更具吸引力。週一，美國經濟衰退的可能性增加，刺激了對短期和長期美國國債期貨的新需求。

期權交易員預計，這種風險將加大美聯儲在未來幾個月降息以提振經濟的壓力。這導致對兩年期美國國債看漲期權的需求增加，如果美聯儲采取更激進的利率政策，這些看漲期權將帶來回報。這些看漲押注的溢價已升至去年9月以來的最高水平，當時就業增長放緩引發了人們對經濟放緩的擔憂。

與短期美聯儲利率掛鉤的期權——有擔保隔夜融資利率(SOFR)暗示未來幾個月美聯儲多次降息的可能性越來越大。週一收盤時，市場已經消化了年底前美聯儲將降息約80個基點的預期。上週市場預期的降息幅度僅為60個基點，但市場仍預計年內首次降息要到6月份才會到來。

週三，隨著2月份通脹數據的公佈，與美聯儲政策舉措相關的交易將面臨另一場重大考驗。如果有證據表明通脹正在消退，這可能為美聯儲進一步降息打開大門。期權交易員目前預計美國10年期國債收益率當日將出現約10個基點的波動。

有跡象表明，湧入債券市場的勢頭可能有些過度。摩根大通對美國國債客戶的最新調查顯示，淨多頭倉位較上週的水平略有回落，上週淨多頭倉位創下2010年以來的最高水平。另外，4%的直接多頭倉位轉向中性倉位。

摩根大通對美債客戶的調查顯示，多頭和空頭倉位轉為中性。