美国经济衰退忧虑加剧 交易员加码押注美联储降息

交易员押注美联储降息幅度超预期

根据FOREXBNB的报道，期货和期权市场的交易员正在增加对美联储今年降息幅度超过预期的押注，这一预期主要是由于特朗普政府激进的政策议程。

美国政府关于关税的强硬言论导致投资者转向美国国债等避险资产，如果经济困境的迹象持续加剧，这些资产将变得更具吸引力。周一，美国经济衰退的可能性增加，刺激了对短期和长期美国国债期货的新需求。

期权交易员预计，这种风险将加大美联储在未来几个月降息以提振经济的压力。这导致对两年期美国国债看涨期权的需求增加，如果美联储采取更激进的利率政策，这些看涨期权将带来回报。这些看涨押注的溢价已升至去年9月以来的最高水平，当时就业增长放缓引发了人们对经济放缓的担忧。

与短期美联储利率挂钩的期权——有担保隔夜融资利率(SOFR)暗示未来几个月美联储多次降息的可能性越来越大。周一收盘时，市场已经消化了年底前美联储将降息约80个基点的预期。上周市场预期的降息幅度仅为60个基点，但市场仍预计年内首次降息要到6月份才会到来。

周三，随着2月份通胀数据的公布，与美联储政策举措相关的交易将面临另一场重大考验。如果有证据表明通胀正在消退，这可能为美联储进一步降息打开大门。期权交易员目前预计美国10年期国债收益率当日将出现约10个基点的波动。

有迹象表明，涌入债券市场的势头可能有些过度。摩根大通对美国国债客户的最新调查显示，净多头仓位较上周的水平略有回落，上周净多头仓位创下2010年以来的最高水平。另外，4%的直接多头仓位转向中性仓位。

摩根大通对美债客户的调查显示，多头和空头仓位转为中性。