花旗上調中國股市評級至增持 並降級美股稱“美國例外論”暫停

花旗策略師調整評級：美國股票至中性，中國股票至增持

花旗策略師近期調整了對美國和中國股市的評級。美國股票評級從增持下調至中性，而中國股票評級則上調至增持。這一調整反映了花旗對“美國例外論”至少暫時的暫停的看法。

花旗宏觀研究和資產配置全球主管Dirk Willer在報告中指出，自2023年10月以來，花旗一直增持美股，但美股跑贏大盤的能力已經出現明顯裂縫。與此同時，中國股市在人工智能技術突破、政府對科技行業的支持以及低估值的背景下，即使在最近反彈之後，依然具有吸引力。

Willer進一步解釋稱，未來幾個月美國經濟的消息可能不及世界其他地區，因此從戰術上講，美國例外論不太可能捲土重來。他預計，對美國股市的中性看法將在三到六個月的時間框架內，期間美國可能會公佈更多負面數據。

在特朗普總統啟動關稅戰並繼續削減開支後，美國股市的市場情緒迅速惡化，加劇了對美國經濟的擔憂。數據顯示，標普500指數今年迄今已下跌4.5%，而在香港上市的A股指數則大漲20%，成為2025年表現最好的指數之一。