中加基金分析指出，上週A股市場交易情緒有所下滑，儘管市場交易量依然較大，但兩融數據在達到高位後開始回落，ETF資金持續淨流出。在銀行間資金面緊張和科技板塊擁擠度達到歷史高位的背景下，科技板塊帶動大盤出現較大幅度調整。短期來看，隨著重要會議的臨近，順週期、紅利等處於較低位且資金容量大的方向可能承接資金、迎來反彈。科技板塊月度維度進入高位震盪行情概率較大，振幅加大情況下，需觀察經濟刺激和科技方向新催化的強度、恆生科技的先行指標作用來幫助擇時。
中期維度看，科技的產業趨勢和敘事仍無法證偽，且當前國際政治經濟局勢不確定性仍大，後續仍需觀察驗證經濟基本面變化情況，無法作出可以順暢外推的假設。順週期一類的發散方向如後續催化不足無法搶奪主線地位，科技行情還是會在曲折中前進，難有全面高切低行情。活躍的交易性資金仍將是最主要的邊際定價資金。
中加基金建議繼續重點關注A股科技（催化確定性最高，受經濟政策影響相對較小，新的敘事和催化仍在出現。重點關注國內AI上下游、港股互聯網、自主可控、機器人、低空等方向）、景氣支撐類（財報季臨近，有業績支撐和預期持續的製造業具有波動相對小、業績和預期足的優勢，如電力設備、消費電子、家電等優質標的、或受益於供給出清的醫藥、電新、上游週期類）相關標的。順週期（對於政策和基本面預期彈性高，根據風偏和催化配置以消費為首的標的）。短期在科技主線出現調整，後續可能進入震盪區間的背景下，需要观察景氣支撐類、順週期和红利类标的各自新出现催化的力度，是否足以推動資金形成合力從而撼動科技地位形成新主線，如這種情況發生配置的時間即可拉長。
對於偏防禦的紅利類行業，中加基金認為，配置比例短期可適度降低，後續根據市場震盪和主線板塊走勢決定是否回補。低利率環境對紅利風格形成中長期流動性支持，依然具有很高穩定性，是主線板塊一旦出現調整重要的承接資金方向。關注有催化的紅利標的（化債、市值管理、兩新兩重相關催化較為密集，另有烏克蘭重建一類的小主題，短期可配置更多收益的破淨央企）、弱週期且現金流穩定的公用、金融、貴金屬等價值紅利。
