債券收益率週一上漲，此前歐洲領導人聚集支持烏克蘭並討論改善歐洲大陸的安全措施，促使投資者為國防開支激增做好準備。德國10年期國債利率上升兩個基點，至2.43%，國防股提振歐洲股指，歐元走強。此舉有助於提振全球風險偏好，自上週五晚些時候以來，隨著美國股市上漲和上週末加密貨幣的上漲，全球風險偏好一直在上升。美國國債收益率也有所上升。
據報導，德國可能的下一屆政府正在考慮設立兩項特別基金，用於國防和基礎設施支出，總額可能達到數千億歐元。
德意志銀行首席德國經濟學家Robin Winkler在一份客戶報告中表示：“這將是一次歷史性的財政體制轉變。如果上週末的報導被證明是正確的，那麼這兩隻基金加起來將構成一個重大的財政刺激。”
對德國國債供應變化敏感的一個壓力閥——德國國債掉期息差——跌至創紀錄低點，反映出投資者的擔憂，他們將承擔吸收更多拋售的風險。丹麥銀行首席分析師Jens Peter Sorenson表示：“國防開支看起來既將是國家層面的，也將是歐盟層面的——但毫無疑問，國防開支將大幅增加。長期債券的發行量將會增加，因此投資者希望獲得風險溢價。”
歐元兌美元上漲0.3%至1.0403，美元從兩周高點回落。德國基準股指上漲0.9%，國防類股大漲領漲，表現優於歐元區同行。加拿大皇家銀行Bluebay資產管理公司高級新興市場主權策略師Timothy Ash表示：“如果俄羅斯贏得這場戰爭，就沒有歐元了，這是對歐元的生存威脅，就像新冠肺炎疫情一樣，事關我們的安全和國防。我們需要籌到這筆錢。”
