FOREXBNB了解到，來自歐洲的頂級投資機構正在為唐納德·川普重返白宮，即贏得2024美國總統大選，做好充足準備工作。上次川普選美國總統時，歐洲股市的表現相對於美國股市而言，是過去八屆美國政府中表現最糟糕的一屆。這份關於歐洲機構對於美國總統大選的歐股交易指南，對於全球股市在美國大選期間的走向具備重要藉鏡意義，尤其是對於依賴出口經濟的亞洲多國股市。
“我將如閃電般歸來。”川普的這句豪言壯語可能即將成為現實。“川普交易”在近期可謂如火如荼，追蹤美國大選的博弈預測數據顯示川普當選的可能性大幅成長至60%以上，而川普在最新民調中反超哈里斯，“川普交易”浪潮再一次席捲全球。“川普交易”的覆蓋範圍非常廣泛。華爾街交易員和策略師們普遍共識在於——川普再度當選總統可能將實施極度寬鬆的財政政策和更大規模貿易保護主義，因此在這兩大政策預期推動之下，美元兌多國貨幣的匯率在近日大幅走強，美國各期限的公債殖利率也因“川普交易”浪潮而大幅上升。
眾多博彩機構的整體統計數據顯示，川普在全球博弈預測市場呈現的勝選機率遙遙領先哈里斯，最新的民調則顯示，他與民主黨候選人、美國現任副總統卡瑪拉·哈里斯的競爭中川普佔輕微優勢。但是在美國眾多搖擺州呈現出勢均力敵趨勢，雙方在搖擺州選舉戰役可能是美國總統選舉歷史以來最激烈的戰役。
如果這位共和黨候選人擊敗民主黨候選人卡瑪拉·哈里斯，他極有可能會對歐洲眾多極度依賴出口的產業實施貿易保護主義政策，進而重創歐洲股票市場，這解釋了為什麼有些投資機構預計歐股會重蹈覆轍。
川普執政期間，美國股市表現良好——至少在30年內，相對於歐洲的優異表現是無與倫比的
來自 Premier Miton Investors的首席投資長尼爾·伯雷爾表示，川普可能獲勝的消息已經開始在歐洲逐漸“被消化”。他表示：“人們正在遠離川普上屆政府期間表現不佳的那些股票標的。”
美國股票基準指數——標普500指數的所有成分公司中，鋼彈72%的銷售額來自美國本土市場。反觀歐洲股市，歐股基準——歐洲斯托克600指數所有成分公司中，僅僅40%的銷售額來自歐洲市場，其餘絕大部分來自美國市場。
美國長期以來可謂是歐盟最大規模的貿易夥伴，根據彭博社彙編的統計數據，2023年雙邊貿易額高達驚人的9520億美元。
歐洲的投資者正在撤出那些與民主黨政策緊密相關的股票，如果川普成功勝選，這種趨勢將更加猛烈。瑞銀集團 (UBS Group AG)統計的一籃受益於美國《降低通貨膨脹法案》(IRA)的歐洲上市公司，以及歐股的再生能源類股票以及在美歐雙邊貿易關係平穩時表現最佳的公司，上個月下跌了約 10%。這些股票的走勢與川普獲勝的相關投資賭注增加可謂反向吻合，有機構表示川普勝選後拋售可能更加劇烈。
上述的這份名單包括維斯塔斯風力系統公司等再生能源公司，以及保樂力加集團和大眾汽車公司等面向全球消費者的歐洲頂級公司。
相比之下，瑞銀選擇的那些作為共和黨政府受益者的股票正在加速上漲。其中包括美國製造業回流趨勢和通貨再膨脹的受益者、 IRA法案倒退，以及受益於美國減少參與歐盟防務以及貿易緊張局勢。歐洲知名國防集團，例如萊茵金屬公司、泰雷茲集團以及菸草巨頭 Imperial Brands Plc 均位居其中，後續可能將繼續大幅受益於川普成功當選總統。
以下是歐洲頂級機構對於最有可能受到川普勝選影響的股票和產業，以及最容易受到哈里斯提出的措施影響的股票和行業的全面匯總：
關稅威脅
提高進口關稅、削減美國本土公司稅是“川普經濟政策”中最著名的細分領域。他提議將中國進口商品的關稅提高到60%，將世界其他地區的關稅提高到20%，這引發了歐洲上市公司高層的焦慮情緒加劇。除了任何直接層面的打擊，如果中國對於歐盟的加徵關稅進行報復，他們的公司可能會陷入更加激烈的交叉火力之中。
“共和黨大獲全勝將使新一任的美國政府在實施更高關稅和降低企業稅方面擁有最廣泛的行動空間。”以塞巴斯蒂安·雷德勒為首的美國銀行歐洲策略團隊在報告中表示。“這將使我們對美國銷售額風險較高的歐洲各產業持謹慎態度。”
以瑪麗娜·以札沃洛克為首的摩根士丹利歐洲策略團隊預計，假設10%的普遍關稅可能會使歐洲經濟成長率降低0.3至0.6個百分點。
投資人所聚焦的另一個典型跡像在於，華爾街大行高盛集團所編制的一籃子受到美國關稅負面影響的上市公司，在過去一年中落後於在美國擁有大量生產基地的同行業公司們。
關稅風險等級較高的歐洲公司，包括德國豪華汽車製造商梅賽德斯-賓士集團、保時捷和寶馬，知名飲品生產商保樂力加、人頭馬君度集團與帝亞吉歐，以及昕諾飛、羅格朗和亞薩合萊等歐洲頂尖工業公司。
然而，哈里斯獲得最終的總統選舉勝利，可能會為在關稅威脅下已經遭受市值損失，或者在川普勝選之下可能遭重創的歐洲公司帶來重大喘息機會以及潛在的超跌反彈。
“如果哈里斯獲勝，歐洲市場的股票可能會看到關稅風險溢價被解除，我們的貿易和中國敞口籃子可能會受益，因為他們已經在定價一些關稅層面的巨大風險。”以埃馬紐埃爾·考為首的巴克萊集團策略團隊在報告中表示。
汽車製造商
在關稅方面，歐洲汽車製造商值得重點關注，因為今年斯托克600指數表現最差的這一行業可能最終會受到更嚴重的打擊。
川普承諾為美國人購買汽車提供稅收減免舉措，但僅限於在美國本土製造生產的汽車。例如，他贊成對墨西哥和中國製造的汽車徵收高額關稅，並吹噓關稅將高達1000%。
在歐洲汽車製造商中，傑富瑞集團的分析團隊表示，寶馬和梅賽德斯-賓士更處於美歐之間“平衡”的製造商。相比之下，大眾汽車公司經營墨西哥最大規模的汽車製造廠之一，而保時捷則以僅進口豪車的方式而聞名全球。
川普政府對IRA稅收抵免資格的任何修改，都會對歐洲電動車生產商構成嚴重威脅。電動車獲得補貼可能會變得更加困難，而共和黨通常青睞的一些能源細分產業，如捕集碳以及在化石燃料的幫助下製造氫氣，將得到提振。
再生能源
鑑於一些大規模資金已經流入紅州，在川普執政期間，完全廢除IRA被認為是不可能的。然而，他極力反對華盛頓方面的“綠色新騙局”(他稱之為IRA)的再生能源行動，他領導的競選團隊已經將離岸風電產業置於他的視線之內，這一行業未來發展可能因川普勝選而陷入動盪。
瑞銀分析師表示，選舉結果將是影響丹麥Orsted A/S等再生能源股票的市場情緒的關鍵所在。如果川普暫停離岸風電新項目的審批，該行業可能會面臨壓力。
“考慮到共和黨候選人當選總統後離岸風電產業所面臨的風險，我們認為Orsted股票當天可能會受到非常負面的影響。”瑞銀分析團隊在最新報告中表示。
另一隻備受關注的歐洲股票是葡萄牙風能生產商EDP Renovaveis Sociedad Anonima。來自花旗集團的分析師Jenny Ping表示，與實際的美國總統選舉結果相比，該公司的業績對股價的推動作用看起來變得“微不足道”。
“如果川普獲勝，我們認為EDPR的股價可能會受到情緒衝擊。”Jenny Ping在一份報告中表示。
另一方面，更多業務暴露於化石燃料的公司可能會大幅提振。來自Oddo BHF的策略師托馬斯·茲洛沃茲基表示，川普更具通膨性的財政政策將有利於石油和石油服務類股票，例如歐洲油氣巨頭英國石油公司、道達爾能源公司以及雷普索爾公司等巨頭們。
國防與軍工產業
據多家美國報道，川普本人以及他領導的國防政策顧問都考慮要求北約盟國增加國防開支來支持美國駐軍，因此，BAE Systems Plc、萊茵金屬以及泰雷茲等歐洲防務公司也可能成為市場的焦點。美國銀行策略團隊認為，如果川普加大對北約成員國的國防費用壓力，可能會為這些歐洲本土的國防類股票帶來巨大情緒提振。
同樣，歐洲股市的國防股以及軍工類股票，可能對烏克蘭方面的任何消息流都很敏感，因為川普曾表示，他希望在成功當選美國總統後的幾天內致電俄羅斯總統弗拉基米爾·普丁，以達成停火協議，從而結束戰爭。哈里斯则已经排除了与普丁进行一对一谈话的可能性，因此哈里斯勝選也可能在一定程度上提振歐洲股市的國防以及軍工類股票。
儘管如此，仍有一部分投資機構仍敦促投資者不要被政治噪音所徹底蒙蔽，而應更重視一家上市公司如何實施其策略以及如何實現業績成長，而不是選舉結果。
來自加拿大皇家銀行財富管理業務部門的投資策略主管弗雷德里克·卡里爾表示：“我們向客戶傳達最重要的訊息在於，從中長期來看，商業週期、創新週期、獲利週期——這些因素對股市的長期推動作用遠大於白宮的掌權者。”“但話雖如此，選舉結果可能會導致一些短期的劇烈波動。”
