根據FOREXBNB的報導，儘管日本長期利率近期持續上升，日本央行似乎並未顯示出重新採取乾預措施的意向。日本央行行長植田和男在周五發出了溫和的警告，他指出，如果市場出現“異常”波動導致收益率急劇上升，日本央行可能會增加購買債券的規模，但他也重申了央行自去年7月開始減少購債規模的承諾。植田和男強調，日本央行將堅持讓市場力量決定長期利率的政策。
據消息人士透露，日本央行在放棄將債券收益率限制在接近零的政策後，為緊急債券購買操作設定了極高的門檻，這一工具僅在債券收益率突然連續大幅上升等特殊情況下才會啟用。
自去年10月以來，日本國債的收益率穩步上升，最初主要是受到美國國債收益率上升的影響。
日本央行在1月份將短期利率提高至0.5%，加之超出預期的國內生產總值(GDP)和通脹數據，進一步推動了收益率的上升。日本基準的10年期國債收益率在周四達到了1.44%的15年高點，市場預計日本央行可能會將利率提高至高於最初預期的水平。
在植田和男發表講話後，日本10年期國債的收益率下降至1.42%，但一些市場人士預測，未來幾週收益率可能會上升至1.5%。
岡三證券的首席債券策略師Naoya Hasegawa表示：“我不認為市場會因為收益率達到1.4%就認為已經見頂。”他預計，日本10年期國債的收益率很有可能在3月底達到1.5%。
接受調查的經濟學家預測，日本央行今年可能還會加息一次，但掉期市場顯示，一些投資者認為日本央行再加息兩次的可能性為69%。
日本央行正在逐步減少每月的債券購買量，目前購買量為4.5萬億日元。按照目前的速度，分析師預計日本央行需要大約七年時間才能將其585萬億日元（幾乎相當於日本GDP）的債券持有量減半。
日本央行前委員會成員、現任日本慶應義塾大學教授白井早由里表示：“即使收益率持續上升，日本央行也可能不會進行緊急債券購買，因為其主要關注點是減少龐大的債券持有量。”
她進一步指出：“目前減少購債的步伐是溫和的。對於日本政府而言，只要10年期國債收益率保持在2%以下，可能就不會有問題。”
關鍵的考驗將在6月份到來，屆時日本央行將對截至2026年3月的現有縮減計劃進行評估，並製定當年4月及以後的計劃。
儘管有關評估的內部討論尚未開始，但該決定將是日本央行如何快速減少其龐大資產負債表的關鍵。
如果長期收益率持續上升，可能會影響日本央行在2026年4月之後減少購債規模的步伐。分析師表示，債券收益率上升也可能影響日本央行加息的速度和時機。
但日本央行前委員會成員、野村綜合研究所經濟學家木內登英表示，美國總統特朗普的汽車關稅威脅可能會引發對日本經濟放緩的擔憂，並抑制日本央行大舉加息的押注，從而降低收益率。
他指出：“如果對日本經濟前景的擔憂加劇，並對股市造成壓力，日本國債可能被作為安全資產回購。”
