根据FOREXBNB的报道，尽管日本长期利率近期持续上升，日本央行似乎并未显示出重新采取干预措施的意向。日本央行行长植田和男在周五发出了温和的警告，他指出，如果市场出现“异常”波动导致收益率急剧上升，日本央行可能会增加购买债券的规模，但他也重申了央行自去年7月开始减少购债规模的承诺。植田和男强调，日本央行将坚持让市场力量决定长期利率的政策。
据消息人士透露，日本央行在放弃将债券收益率限制在接近零的政策后，为紧急债券购买操作设定了极高的门槛，这一工具仅在债券收益率突然连续大幅上升等特殊情况下才会启用。
自去年10月以来，日本国债的收益率稳步上升，最初主要是受到美国国债收益率上升的影响。
日本央行在1月份将短期利率提高至0.5%，加之超出预期的国内生产总值(GDP)和通胀数据，进一步推动了收益率的上升。日本基准的10年期国债收益率在周四达到了1.44%的15年高点，市场预计日本央行可能会将利率提高至高于最初预期的水平。
在植田和男发表讲话后，日本10年期国债的收益率下降至1.42%，但一些市场人士预测，未来几周收益率可能会上升至1.5%。
冈三证券的首席债券策略师Naoya Hasegawa表示：“我不认为市场会因为收益率达到1.4%就认为已经见顶。”他预计，日本10年期国债的收益率很有可能在3月底达到1.5%。
接受调查的经济学家预测，日本央行今年可能还会加息一次，但掉期市场显示，一些投资者认为日本央行再加息两次的可能性为69%。
日本央行正在逐步减少每月的债券购买量，目前购买量为4.5万亿日元。按照目前的速度，分析师预计日本央行需要大约七年时间才能将其585万亿日元（几乎相当于日本GDP）的债券持有量减半。
日本央行前委员会成员、现任日本庆应义塾大学教授白井早由里表示：“即使收益率持续上升，日本央行也可能不会进行紧急债券购买，因为其主要关注点是减少庞大的债券持有量。”
她进一步指出：“目前减少购债的步伐是温和的。对于日本政府而言，只要10年期国债收益率保持在2%以下，可能就不会有问题。”
关键的考验将在6月份到来，届时日本央行将对截至2026年3月的现有缩减计划进行评估，并制定当年4月及以后的计划。
尽管有关评估的内部讨论尚未开始，但该决定将是日本央行如何快速减少其庞大资产负债表的关键。
如果长期收益率持续上升，可能会影响日本央行在2026年4月之后减少购债规模的步伐。分析师表示，债券收益率上升也可能影响日本央行加息的速度和时机。
但日本央行前委员会成员、野村综合研究所经济学家木内登英表示，美国总统特朗普的汽车关税威胁可能会引发对日本经济放缓的担忧，并抑制日本央行大举加息的押注，从而降低收益率。
他指出：“如果对日本经济前景的担忧加剧，并对股市造成压力，日本国债可能被作为安全资产回购。”
