根據FOREXBNB的報道，隨著美國候任總統川普即將就職，中國市場出現了一批模仿“橋水”的基金。

為了因應投資者在川普第二任期可能面臨的市場波動，中國的對沖基金經理人正積極推出以橋水基金為基礎所創立的“全天候策略(All Weather Strategy)”的產品。

橋水基金的創辦人瑞·達利歐提出的“全天候策略”是一種旨在減少波動的多元資產投資策略，這項策略曾幫助其中國客戶在川普的第一任期內避免了中美貿易戰的影響。

去年，備受矚目的橋水中國在岸策略以高達37%的回報率，超越了大多數競爭對手的避險基金產品。

自川普去年11月贏得大選並威脅對中國實施更高的貿易關稅以來，對這種策略的需求急劇上升。然而，橋水基金已經吸引了數十億元的資金，不得不限制其在岸基金的銷售，這促使了競爭產品的湧現。

根據官方註冊數據，自去年11月初川普贏得大選以來，至少有十幾家標榜“全天候策略”的對沖基金正在尋求利用橋水的名聲，這些基金的成立速度比前幾個月有所加快。

包括千象資產和洛書投資在內的主要國內企業也推出了類似的策略。

洛書投資的營銷主管，該公司正在為競爭產品籌集資金，將這種競爭比喻為特斯拉(TSLA.US)進入中國市場如何激發了中國電動車產業的發展。

他預測：“在未來三到五年內，我們將看到國內基金經理人在全天候策略領域取得顯著成就，這可能會削弱橋水的市場領導地位。”

據兩位知情人士透露，這個機會甚至引起了全球對沖基金巨頭英仕曼集團的興趣，其中國子公司正準備向內地投資者提供基於“風險平價（全天候策略的核心）”的AHL TargetRisk策略。

橋水和英仕曼集團尚未對置評請求做出回應。

轉向安全資產

據了解，由長期看好中國的達裡奧在1996年設計的“全天候策略”，將投資分散到股票、債券和大宗商品等多種資產上，並平衡風險，以便在任何經濟環境下——無論是繁榮還是蕭條、通膨還是通貨緊縮——都能保持良好表現。

橋水中國的“全天候策略”產品自2018年推出以來，在中美貿易戰、新冠疫情，甚至去年春季影響許多中國對沖基金的“量化地震”期間，都顯示出了其強大的韌性。

消息人士透露，橋水中國在2024年初管理約400億元人民幣的資產，其資產在過去一年可能有所增長。在過去五年中，該公司每年都實現了正回報。

千象資產的總裁呂成濤表示：“當未來不確定性增加時，人們會擔心將資金投入單一風險資產。”

呂成濤指出，該公司新推出的“全天候策略”產品在去年下半年吸引了大量資金流入，顯示了該策略的受歡迎程度。

寬投資產的董事長錢成寬表示，公司也推出了自己的“全天候策略”產品，靈感來自橋水。

UBP亞洲的高級經濟學家Carlos Casanova表示，中國投資者大量轉向安全資產，因為“每個人都非常擔心川普以及他就職後會發生什麼”。