調查顯示，明年對沖基金策略的首選是所謂的宏觀交易，美國當選總統川普是焦點，投資者將關注全球政策決定將如何影響經濟狀況和金融市場。對沖基金今年的回報受益於11月美國大選等政治因素引發的市場劇烈波動，以及日本央行升息等貨幣政策變化。
七位對沖基金投資人和投資組合經理人表示，投資者正準備迎接未來一年更多的波動。最近的一項調查也顯示如此。對沖基金投資者、Corbin Capital Partners首席投資官Craig Bergstrom表示：“鑑於更動盪的政治背景，以及這對財政和貨幣政策的影響，宏觀經濟現在似乎很有意思。”
川普新政府領導下的美國提高關稅可能會為全球經濟帶來新的打擊，進一步削弱英鎊和歐元等主要貨幣，同時增加通膨壓力，減緩聯準會降息的能力。
而對於加密貨幣，儘管專注於加密貨幣的對沖基金在2024年擊敗了其他策略(數據提供者Preqin估計，加密貨幣的年化報酬率為24.5%)，但投資者對2025年的前景不那麼樂觀。在法國興業銀行11月調查的239家投資公司的對沖基金策略清單中，宏觀排名第一，加密貨幣排名最後。
報告稱，約五分之二的受訪者打算投資宏觀經濟，並補充稱，對政府公債交易的興趣下降。同時，交易大宗商品和股票的基金分居第二和第三。
投資管理公司AQR宏觀策略組聯席主管Jordan Brooks也認為，主權債券不再是重要的投資主題;並補充說每日7.5兆美元的外匯市場將成為焦點。Brooks說：“通膨現在更加平衡。從現在開始，我們認為所有的事情都不那麼確定了。”
加密貨幣2025年前景
儘管川普已經接受了數位資產，承諾友好監管並累積比特幣儲備，但有些對沖基金投資者並不相信。
市值1750億美元的Man Group的解決方案主管Carol Ward表示：“我們還沒有看到很多機構投資者對加密交易策略解決方案的需求。”
Cambridge Associates資深投資總監Benjamin Low表示，一些亞洲基金已經探索了小規模的加密貨幣投資，但尚未取得任何成果。Low表示，加密貨幣可能是一種很好的多元化工具，與更廣泛的市場進行不同的交易。他的顧問公司將對沖基金與投資者聯繫起來，並為客戶選擇並分配基金經理。
Low補充稱：“但波動性如此之高，當你談論加密貨幣時，你在交易什麼，只是加密貨幣，你是在買入公司股票還是股票?這個定義太廣泛了，可能會招致現有投資者提出更多問題。”
不過，瑞銀資產管理公司對沖基金解決方案首席投資官Edo Rulli表示，人們的態度正在改變，許多基金在過去幾年更新了他們的投資者文件，允許他們包括加密貨幣敞口。
Rulli解釋道：“非專業對沖基金還沒有出現更大規模的風險敞口。數位資產交易所不受監管，有些還存在聲譽和詐欺風險，並補充說一些對沖基金已經找到了間接交易加密貨幣的方法。”
總部位於香港的避險基金NextGen Digital Venture專注於加密股票，由於投資了Coinbase(COIN.US)、MicroStrategy(MSTR.US)和Marathon Digital Holdings(MARA.US)等股票，該基金今年截至11月上漲了116%。該基金創始人Jason Huang正在籌備他的第二個專注於加密貨幣的基金，雖然樂觀，但他警告說，比特幣可能在明年達到週期性峰值。
同時，文件顯示，包括Millennium Management、Capula Management和Tudor Investment在內的對沖基金在第三季增加了對美國現貨比特幣ETF的敞口。多策略基金也購買了軟體公司MicroStrategy的可轉換債券。MicroStrategy是比特幣最大的企業持有者，其股價今年已飆漲近500%。
Skybridge創辦人Anthony Scaramucci表示，加密貨幣需要一段時間才能吸引更多的大型投資者，因為潛在的監管討論才剛開始。他說：“我們現在正在創建一條監管跑道。大機構，捐贈基金，大企業，他們不想被解僱。他們坐擁大量資金，承擔適度風險是他們的職責。”
