根據FOREXBNB的報道，美銀證券在其研究報告中指出，去年MSCI中國公用事業股整體上漲約17%，與市場整體表現持平。在這一板塊中，火力發電和水電等防守型股票因其穩定的收益率而表現突出。美銀建議投資人本年度關注防守性股票，並在優質Beta股票價格回檔時增加投資。美銀推薦的防守公用事業股票包括華能國際電力股份（00902）、華電國際電力股份（01071）、長江電力（600900.SH）和北京控股（00392），而優質Beta股票則包括華潤瓦斯（01193）、中天科技（600522.SH）和金風科技（02208）。
美銀預計，現貨煤價在未來兩年可能會分別年減16%和6%，降至平均每噸720本羽680元人民幣，這有助於抵消電價的下降。因此，美銀將華能H股的評級從“中性”提升至“買入”，並將目標價提高至5.5港幣。同時，美國銀對風電及光電發電商、光電模組企業以及香港公用事業股持較為謹慎的態度，相關代表股票包括龍源電力（00916）、晶澳科技（002459.SZ）和長江基建集團（01038）。
考慮到火力發電年度電價的下降可能對風能和光伏發電商產生更大的影響，美銀將龍源電力的評級下調至“跑輸大市”，並認為其利潤風險較大，將2024至2026年的獲利預測平均下調25%，H股目標價從7元調整至5.2元。由於燃氣需求疲軟、上游價格回升以及液化天然氣（LNG）價格上漲，美银也將华润燃气的评级降至“中性”，並分別下調今明兩年每股獲利預測18%和13%，目標價從36.7港幣調整至29港幣。
另外，美銀也將長建和粵海投資（00270）的投資評級下調至“中性”，這反映了股息回報吸引力的減弱以及潛在的融資和攤提成本上升。目標價分別調整至54.6港幣和6.1港幣。
