根據FOREXBNB的報道,美銀證券在發布的研究分析中指出,華能國際電力股份有限公司(00902)的評級保持“中性”。這項評級是基於產能電價作為公司強勁的獲利緩衝,佔了第三季稅前利潤的45%。因此,目標價格從4.9港幣小幅調整至4.8港幣。美銀證券認為,公司目前的估值,相當於預測市價淨值比的1倍,以及10%的股本回報率(ROE)和接近6%的收益率,大致處於合理水平。

在華能國際電力的業績會議上,公司提到減損可能會成為每季的常態,儘管2025年的電價可能面臨下行壓力,但目前對此進行評論還為時過早。美銀證券考慮到第三季業績未達預期以及可能的額外減值,因此下調了對公司的獲利預測,尤其是針對今年的情況,但這影響被單位燃料成本的降低所部分抵消。

美銀證券進一步表示,他們將華能2024年的獲利預測下調了15%,這項調整主要考慮了40億元人民幣的減損、第三季業績低於預期以及單位燃料成本的走勢。同時,他們也略微下調了對公司2025年至2026年的獲利預測,大約3%,並預計明年的ROE將降至9.9%。