據FOREXBNB報道，國際知名投資機構麥格理集團（Macquarie Group Ltd.）的最新分析顯示，印尼鎳礦產量的潛在減少可能達到全球市場供應量的三分之一以上（麥格理估計鎳礦供應量減少約35%），這將對自2023年以来一直低迷的鎳金属价格产生显著的提振作用。在大規模供應過剩的背景下，鋰、鎳、鈷這三種電池金屬自2023年以來價格持續下跌，對供應端產能的極端嚴格限制措施將是2025年電池金屬價格全面回升的關鍵因素。
根據上個月多家媒體的報導，印尼政府高層官員正考慮大幅減少鎳礦配額，從2024年的2.72億噸減少到今年的約1.5億噸。這比麥格理的基本預測低約40%，最終可能導致這種電池金屬的產量大幅下降，從而提振自2023年以來因供應過剩而大幅下跌的鎳金屬價格。
根據倫敦金屬交易所（LME）的金屬交易價格，自2023年初以來，鎳金屬價格暴跌超過85%，目前價格在15455美元/噸左右，而2022年年底的鎳價格則在29880美元/噸左右。
印尼（簡稱印尼）仍是全球最大的鎳礦供應國。根據美國地質調查局（USGS）的數據，2022年，印尼鎳礦儲量約佔全球總儲量的20.6%，位居世界第一。在產量方面，2022年印尼的鎳產量達到160萬噸，佔全球總產量的48.8%。
麥格理的分析師們認為，出現這種超大規模減產的可能性非常低，但他們指出，作為全球最大的鎳礦生產國和出口國，印尼的鎳礦產出持續低於市場預期，将为镍金属价格带来显著的上行风险。該投資機構在周三的研究報告中表示，儘管印尼可能會減產鎳礦，但他們仍然認為今年市場供應略有過剩。
由於印尼近年來鎳礦產量激增以及全球電池製造商和不銹鋼產業需求大幅減弱，鎳金屬價格連續兩年暴跌，自2023年以來價格幾乎減半。今年，大宗商品交易員正關注中國政府的經濟刺激政策，以及即將上任的川普政府對外加徵關稅政策的影響，这两大因素将对镍需求产生显著影响，進而影響LME鎳金屬交易價格。
根據麥格理的統計數據，除了這兩大宏觀因素外，印尼的鎳礦產量規模也是影響鎳金屬交易價格的關鍵因素。由於鎳價持續低迷，印尼政府自2024年開始採取了一些適度的限制措施，佔全球鎳礦產量近一半的印尼鎳礦開採和供應規模去年未能滿足所有需求，導致一些上游金屬公司開始從菲律賓進口創紀錄的鎳，但鎳價仍因供應端大幅過剩而持續低迷。
2023年，鋰、鎳和鈷的交易價格全線崩潰，隨後在2024年繼續暴跌，這些聚焦於電動車的“三大電池金屬”的“電動化夢想”顯然變成了難以擺脫的“惡夢”。由於低價侵蝕成本曲線，曾經競相建設新金屬供應的增產業務部門一直在關閉礦場並持續推遲新專案進度。
如果即將於明年1月重返白宮的唐納德·川普兌現對電動車的威脅，即廢除拜登政府主導的電動車政策，那麼美國的電動車補貼可能在明年全面取消，屆時整個北美的電動車銷售成長可能進一步下滑甚至負成長，對於長期低迷的鋰、鎳和鈷價格來說，可能會進一步下跌。
然而，對於持續下跌的電池金屬價格來說，至少印尼政府已經顯示出供應紀律的積極跡象，限制了採礦配額，並暫停批准新的礦業加工廠。
