剛剛翻頁的2024年，全球宏觀經濟波諟雲詭，產業發展與分工格局延續深刻調整的趨勢。

然而，就是在這樣複雜性和不確定性交織的市場環境裡，黃金卻開啟了新一輪轟轟烈烈的大牛市。FOREXBNB注意到，受聯準會貨幣政策調整、多國央行持續大手筆增持黃金，以及全球多個地區地緣局勢持續緊張等諸多因素驅動，國際金價在2024年竟有40次打破歷史紀錄，牛市氛圍之濃厚不言而喻。

金價接連向上突破，相關貴金屬公司自然是深度受益。而在這其中，在手資源本來就雄厚，同時仍以內生、外延多措施來強勢兌現增量潛力的招金礦業（01818）尤其值得投資者重點關注。

時值歲末年初，正是新舊交替之際，在經營層級招金礦業也再度傳出佳音。

日前，招金礦業旗下海域金礦千米井下兩台TBM（全斷面硬岩隧道鑽掘機）“海岳一號”“海岳二號”提前順利完成組裝、偵錯。兩台TBM同步始發，標誌著海域金礦計畫建設加速挺進新的歷史節點。

值得一提的是，海域金礦是招金礦業在手項目中當之無愧的“明珠”。目前，海域金礦仍處於工程建設階段，根據專案規劃，該金礦即將在今年初步建成，服務年限23年。而在後續整體投產達產後，海域金礦將實現年產礦產金15噸以上，這一規模不僅有望令其坐穩世界級單體黃金礦山寶座，同時自然也會大幅提振招金礦業整體的黃金產銷售水平。

毋庸諱言，作為全球首個海底金礦，海域金礦的開採難度高、深海開採技術要求高。面對諸多行業性、世界級的技術挑戰，招金礦業非但沒有畏難心理，反而以進取精神敢為天下先，接連突破了一系列現實難題。

據了解，“海岳一號”“海岳二號”均為開挖直徑5米的雙護盾式TBM，重量分別為570噸、700噸，採用了黃金業首創的“大坡度+連續小轉彎+長掘進距離”核心技術。在新設備、新技術的加持下，招金礦業不僅克服了高溫、高鹽、高地壓等深海井下施工難題，也解決了平面80m小半徑、180°大角度轉彎、15%大縱坡等技術瓶頸。數據顯示，該2台TBM的掘進效率相較於傳統鑽爆施工法提升了4倍以上，大大加快了海域金礦計畫的施工進度。

同樣值得稱讚的是，如果是置於全行業視角下，此次TBM應用於黃金礦山千米深井其實也屬於全球首次。招金礦業的這項創舉，不僅完美破解了一系列產業性技術難題，還一併填補了國內深埋金屬礦山TBM採礦工程技術空白，堪稱黃金礦業發展史上新的里程碑。

隨著時鐘撥到2025年，全球黃金龍頭招金礦業預計也將持續深挖資源潛力、高品質兌現成長預期。新的一年，除了前文提到的備受矚目的海域金礦將會初步建成外，招金礦業的國際化佈局也料將漸次釋放新的成果。

就拿招金礦業已經完成全面要約收購的鐵拓礦業來說，後者的旗艦資產正是位於西非科特迪瓦的阿布賈金礦，該金礦為全球重要產金區域西非的20大金礦之一。經初步測算，這項收購案預計將對招金礦業黃金資源量和自產金產量分別提升9%和20%。

接下來，隨著鐵拓礦業並表時間增加、生產經營趨穩，其势必会显著增厚招金矿业的业绩；同時，此案例作為全球首例中國礦業公司成功強制要約收購的標誌性交易，也為後續招金礦業繼續深入推進“雙H”國際化策略落地以及打造具有國際競爭力的世界一流黃金礦業公司打下了重要基礎。

無獨有偶，2024年招金礦業全資附屬公司星河創建以1.8億元的總交易價款，完成了對西金礦業60%股權的收購，進而間接控股開發奧德蘭公司科馬洪金礦。伴隨非洲金礦併購再下一城，招金礦業在海外礦業市場的佈局將產生可觀的規模效應、綜效，進而貢獻增量業績。

積極應用新設備、新科技解決技術難題，提高生產效率，確保現有礦山穩健生產；更難得的是，本就握有一手“好牌”的招金礦業仍不僅僅滿足於現狀，更以國際化視野堅定“走出去”，並逐步開啟了發展的新局面。

站在當前時點展望未來，長牛走勢下黃金後市機會猶多。既已有外部有利環境加持，招金礦業更以內生、外延多舉措來強勢兌現增量潛力，這樣紮根黃金主業又銳意進取的招金礦業，其投資價值大概更是比歷史上任何時候都更為突出，二級市場的投資者抑或不妨將其納入2025年重點觀察的股票名單之中。