根據FOREXBNB的報道，由於國債市場本週緊張地準備迎接1190億美元的新國債發行，美國30年期公債的殖利率已上升至自2023年底以來的最高點。
30年期美國公債的殖利率一度上升了4個基點，達到了4.85%，這是自2023年11月以來的最高水平。美國財政部計劃在周一發行580億美元的三年期公債，並將在周二和周三提前一天進行10年期和30年期美國公債的拍賣，原因是周四將舉行前總統吉米·卡特的國葬。
最近幾週，市場因擔心即將上任的川普政府可能重新引發通膨而評估美國債務的壓力。交易員們正在密切關注川普及其代表關於降低稅收和提高貿易關稅意願的評論，這兩個因素都可能推動價格上漲。
法國興業銀行的策略師，包括Adam Kurpiel，在一份報告中指出：“儘管我們認為債券市場的義警行動或買家的‘罷工’不太可能發生，但我們預期對美國國債的需求將繼續對經濟狀況、地緣政治和風險情緒保持敏感。”他們還補充說，這可能會導致全年的波動性增加。
自去年12月初以來，這種敏感性已經導致10年期美國公債的殖利率上升了約50個基點，達到4.62%。美國國債幾乎抹去了今年的漲幅，2024年僅漲了0.6%。
收益率上升的影響已經開始影響其他資產類別。摩根士丹利的策略師表示，利率是2025年初股市“最值得關注的變數”，他們建議投資人選擇資產負債表較穩健或槓桿率較低、對利率變動較不敏感的公司。在外匯市場，高利率支撐了美元，美元剛剛實現了近十年來最強勁的年度漲幅。
Bloomberg MLIV的策略師Garfield Reynolds表示：“債券投資者可能面臨來自華盛頓的雙輸局面。大額支出計畫的順利通過可能會造成傷害，但政治混亂也可能再次引發對債務上限的擔憂。”
即將上任的川普政府已經明確表示，他們的目標是盡快實施許多關鍵的立法政策。眾議院議長麥克·約翰遜上週日表示，一份全面的法案將準備好，川普“肯定會在5月前”簽署，可能在4月底簽署。
如果通膨再次上升，可能會減緩聯準會降息的步伐。聯準會已經下調了對2025年寬鬆政策的預期，目前市場已經完全消化了今年只有一次降息的預期。
包括舊金山聯邦儲備銀行主席戴利在內的聯準會官員上週末發表的評論強化了這一觀點，期貨交易員預計，政策制定者最晚可能在6月之前維持利率不變。
另外，美國債務上限之爭迫在眉睫，這增加了人們的擔憂。美國財政部正準備使用特殊的會計策略，以避免從1月中旬開始違約。鑑於川普希望提高或取消債務上限，這可能是一場長期的財政政策鬥爭的開始。
Jefferies International的首席經濟學家Mohit Kumar表示：“聯準會12月的鷹派會議，以及對美國財政狀況的擔憂，導致利率面臨上行壓力。”
