FOREXBNB獲悉，1月3日，平安證券攜手胡潤研究院聯合發布《平安證券·胡潤2025中國金融市場投資者洞見白皮書》(以下簡稱“報告”)。報告中提到，“924”政策後，低線城市和換手頻繁的Z世代投資者迅速湧入市場。30歲以下的股票投資人佔比已上升到30%，相比“924”政策之前翻了一倍。這些年輕投資者對新興科技和創新產業抱持極大熱情，願意承擔更高風險以追求更高回報，推動了高風險偏好投資者(包括激進型和積極型)的佔比上升至54%，成長了5個百分點。

這份報告深入分析了中國高淨值人士的組成、生活方式、財富狀況及消費行為。報告不僅詳細探討了他們的財富管理目標、策略、投資行為與相關需求，還特別分析了“924”政策後高淨值投資者的新趨勢。該報告旨在為新市場環境下投資者的行動策略和財富管理機構的業務發展提供參考。

報告核心發現：

高淨值投資者的投資組合正在經歷轉變，體現在權益市場關注度的增加、資產配置的多元化以及基金投資趨向被動化。

2024年，高淨值投資者淨轉入證券帳戶的資金年增約30%，保证金也较前两年显著增长，這一趨勢清楚地顯示出他們對權益市場前景的正面預期。同時，高淨值投資者的投資配置趨向多元化，股票在資產配置中的佔比從2022年的78.5%下降至2024年的74%，而其他類型資產的佔比則有所增加。ETF(交易所交易基金)因其風險分散、管理費用低、透明度高和交易便利等優勢，逐漸成為高淨值投資者的熱門選擇，其在資產配置中的佔比由2022年的2.3%上升至2024年的4.2%。得益於政策支持，兩融業務(融資融券)保持了穩定規模，為市場提供了流動性支持，並提升了市場定價效率。

新舊投資者在投資選擇上展現出不同的偏好，新股民偏好選擇ETF作為投資工具，資深股民則較傾向直接進行股票交易。

入市時間不超過3年的高淨值投資者在保證金上的配置比例已突破10%，並且呈現出環比60%-70%的強勁成長勢頭，這反映出新股民對權益類市場的正面預期和日益增長的參與熱情。相較於資深股民，新股民在ETF投資上的配置比例更高，因為ETF具有策略透明、交易方便與風險分散等優勢，成為他們的熱門選擇。同時，資深股民對股票類資產的興趣較為濃厚，其配置比例一直維持在74%左右，高於新股民的70%。

資產規模超過3000萬的超高淨值投資人展現更高的資金運用效率。

資產規模超過3000萬的超高淨值投資者不僅提升了兩融負債比重以增加投資槓桿，也更積極利用國債逆回購作為現金管理工具。在紅利資產配置上，這些投資者的比例增加了7%，反映出他們對穩定股利收入的偏好。2024年，他們的平均收益率達到了22%，獲利比例高達80%。這些成績不僅展示了超高淨值投資者在多變市場中出色的財富管理和增值能力，也顯示了他們在市場動態把握和資產配置效率方面的敏銳洞察力和執行力。

偏股型投資的報酬率較高，而偏理財型投資的正收益機率較大。

2024年，偏股票類的投資人平均報酬率高於偏理財類投資者(11%:8%)，這可能歸因於股票市場的波動性較大，從而提供了更高的潛在回報。然而，偏理財類投資者的獲利客戶的比例卻較高(79%:72%)，偏理財類投資者可能更注重透過多元化的資產配置來分散風險。偏股票類和偏理財類投資人也展現了共同的現象：他們的換手率相比去年都有所提升，這反映了投資者買賣頻率的增加，體現了證券市場的活躍性。

“924”政策後，低線城市和換手頻繁的Z世代投資者迅速湧入市場。

30歲以下的股票投資人佔比已上升到30%，相比“924”政策之前翻了一倍。這些年輕投資者對新興科技和創新產業抱持極大熱情，願意承擔更高風險以追求更高回報，推動了高風險偏好投資者(包括激進型和積極型)的佔比上升至54%，成長了5個百分點。非一線城市的投資者佔比增加至61%，相比之前提升了19%，這顯示資本市場的吸引力正在向更廣泛的地區擴散，吸引更多地區投資者參與。平均每户换手率成長了177%，而全帳戶收益率增幅超過10%的投資群體佔比高達58%，反映出市场整体的交易活跃度和盈利能力均有显著提升。

投資者需求的新趨勢：智能投顧服務的需求增加，被動投資逐漸受到重視。

智能化投资顾问的需求显著增长，量化產品的使用者數量增加了73%，而簽約投顧服務的人數也增加了20%。截至2024年11月中旬，全市場ETF總規模已達3.6兆元人民幣，與2023年底相比成長超過75%，這反映出投資人對低成本、高效率投資工具的需求正在增加。

財富管理機構的發展方向：建構以專業化為核心的一站式產品與服務體系;建立以顧客為中心的全生命週期經營閉環。

財富管理機構應積極研發並推出委託式產品，依托專業的投資管理能力，為客戶提供卓越的資產管理服務。同時，機構需不斷提昇在投資研究、風險管理、產品創新等方面的專業水平，整合產品和通路優勢，為客戶提供一體化的綜合金融服務方案。這包括綜合財富規劃服務，如子女教育規劃、養老規劃、稅務規劃等，從客戶的人生週期出發，量身訂做長期的財富管理策略。