2024年正式收官！A股三大指數今日集體收跌，滬指失守3400點。但從全年來看，滬指累漲12.67%，深成指年漲9.34%，創業板指全年漲13.23%，三大指數均終止先前連續兩年下跌的態勢。另外，滬深300指數全年累漲14.68%，結束先前連續三年的下跌。
回顧全年，A股先抑後揚，滬指在2月5日盤中下探至2635的低點，9月底中央各層面推出一攬子增量政策，吹響了提振市場信心的號角，滬指於10月8日盤中上觸至全年最高的3674點。全年走勢可謂一波三折，但隨著正面因素不斷增多，主要指數也均收穫了10%以上的累計漲幅。
從申萬產業角度看，銀行股全年漲幅傲視群雄，背後是新一輪紅利風格的投資時代悄悄來臨；9月底行情井噴，A股刷新多個成交紀錄，疊加券商合併浪潮開啟，非銀金融板塊漲幅位居第二；排名第三的為通訊板塊，背後是算力、數位經濟、低空經濟等貫穿全年的題材大放異彩。醫藥生物、農林牧漁等板塊全年表現不佳。
從個股角度來看，剔除今年上市的新股後，寒武紀問鼎今年最牛股票，在AI算力需求高速成長，以及自主可控的背景之下，機構認為寒武紀有望成為國內自主AI算力供應商中的主要參與者。緊隨其後的是金融科技概念匯金科技。
展望2025年，大多數機構認為，在政策持續發力的脈絡下，A股資金面和基本面將迎來正面變化，反彈行情有望延續，申萬宏源判斷第二波行情最晚或許將於2025年下半年正式開啟，板塊方面機構普遍看好大消費和科技股。
資金動向
今日主力經費重點搶籌白酒、瓦斯、航運港口板塊，主力淨流入居前的個股包括聞泰科技、建設工業、國星光電等。
要聞回顧
1、央行：將於近期進行第二次證券、基金、保險公司互換便利操作
央行公告，為支持資本市場健康穩定發展，中國人民銀行將於近期進行第二次證券、基金、保險公司互換便利操作，互換期限1年，可視情展期，面向符合條件的證券、基金、保險公司進行操作，互換費率由參與機構招標決定。即日起接受機構申報。
2、國家統計局：12月份製造業採購經理指數(PMI)為50.1% 繼續保持擴張
國家統計局數據顯示，12月，製造業採購經理指數(PMI)為50.1%，比上月下降0.2個百分點，製造業持續保持擴張。12月，非制造业商务活动指数為52.2%，比上月上升2.2個百分點，非製造業景氣水準明顯回升。12月，綜合PMI产出指数為52.2%，比上月上升1.4個百分點，顯示我國企業生產經營活動整體擴張加快。
3、《北京自動駕駛汽車條例》表決通過 將於2025年4月1日施行
北京市十六屆人大常委會第十四次會議表決通過《北京自動駕駛汽車條例》，條例將自2025年4月1日起施行。《條例》共7章48條，明確自動駕駛工作的整體要求；明確鼓勵支持自動駕駛汽車技術創新和產業發展的政策措施；從鼓勵多種技術路線融合發展的角度對基礎建設作出規定；對自動駕駛創新應用活動進行了全環節規範，實施包容審慎監理；明確了自動駕駛汽車安全保障的相關要求，以更好平衡促進產業發展與保障首都安全的關係。
後市研判
1、中泰證券：1月市場預計延續震盪，建議槓鈴型配置
中泰證券表示，短期建議回歸“槓鈴型”配置，槓鈴的一端是以銀行為代表的紅利資產。一方面，當前市場對政策的樂觀預期有所降溫，以及川普履任的不確定性來看，預計市場避險需求將有一定升溫；另一方面，1月各行業的整體賠率相比於12月會有所下降，其中只有銀行的勝率和賠率均高。槓鈴的另一端是中小市值的題材方向，建議繼續圍繞科技和順週期兩個方向做適當的市值下沉，窗口期內可能會更聚焦於科技方向。中期的行業配置實際上需要等待更明確的政策和經濟訊號，不過基於國內政策預期有所下降、海外不確定性上升的判斷，可以開始關注有獨立增長邏輯、25年業績預期好轉的產業。
2、華西證券：配置專注於新質牛核心資產，高股息板塊可作為壓艙石
華西證券認為，臨近年報預告揭露期，日曆效應使得投資人風險偏好有所回落，A股成交額及融資餘額下行，其中受益於低利率和央企市值管理催化的高股息板塊可作為壓艙石配置。中期維度，當前股市資金供需關係已大幅改善，宏觀流動性均可望寬鬆，以“AI+”為代表的科技主題仍將頻繁演繹。近期市場重點關注：1)海外方面，考慮到川普上台後對全球加關稅風險，我國出口或呈現“前高後低”，國內核心矛盾仍在於內需。2)隨著前程一攬子政策顯效，預估國內經濟延續溫和修復態勢，2025年或是A股獲利“築底之年”。 3)年底大小盤風格迎來切換，投資者風險偏好有所回落。
本文轉載自“騰訊自選股”，FOREXBNB編輯：劉家殷。
