15年前因做空美國房地產市場而聲名鵲起的對沖基金巨頭、億萬富翁保爾森，如今正通過其對黃金的長期投資獲得又一次重大成功。

根據媒體報道，保爾森在黃金價格大約爲900美元/盎司時就開始大量投資，他的黃金投資策略不是直接持有實物黃金，而是通過衍生品來持有一部分黃金敞口，主要投資於金礦公司。

報道指出，保爾森的大部分投資都集中在新興的礦商身上，他通過Paulson&Co.持有Perpetua Resources、Agnico Eagle Mines和International Tower Hill Mines等公司的股份。

保爾森旗下投資公司的合夥人、黃金投資負責人Marcelo Kim向媒體透露，保爾森在上市礦業公司的投資價值約爲8.4億美元。截至去年12月向美國監管機構報告的數據，保爾森持有的所有八隻礦業股去年均實現了上漲，其中多隻漲幅超過了30%。

保爾森認爲，黃金是一種可靠的對沖工具，能夠抵禦通脹、戰爭、災難和貨幣貶值等多種衝擊，是唯一能夠以實物形式提供數千年保護的儲備，他甚至一度向投資者提供以黃金計價的對沖基金策略。

保爾森認爲，隨着黃金價格的上漲，礦業公司的利潤將會成倍增加，而採礦成本相對固定，即使黃金價格有所回調，仍然有盈利空間：

“我們確實將重點轉向了礦山開發，因爲這是你能獲得最大回報的地方。你不需要黃金價格上漲就能獲得高回報。”

在2007年美國次貸危機期間，保爾森通過做空房地產和股市賺取了37億美元，一舉成名，被譽爲“世界上最偉大的交易員”。

爲了進一步增加投資，保爾森並沒有選擇套現，而是選擇了“加倍投資”。

據報道，他最近與另一位黃金倡導者、勘探公司NovaGold Resources的主席Thomas Kaplan合作，同意以10億美元的價格從Barrick Gold手中收購阿拉斯加Donlin項目50%的股份。其中，保爾森出資8億美元，獲得了該礦40%的權益。

保爾森看中的是Donlin礦的巨大潛力。這是一個尚未開發的高品位金礦，據估計含有3900萬盎司黃金，相當於諾克斯堡黃金儲備的約四分之一。保爾森也對此寄予厚望，稱之爲“將持續50年以上的巨獸資產”。

然而，Donlin項目面臨着巨大的挑戰和漫長的開發週期。一份2021年的技術報告顯示，該項目的初期資本成本約爲74億美元，在其生命週期內還需額外投入17億美元。

阿拉斯加自然資源部門的信息顯示，可能需要修建一條長達30英里的道路通往最近的港口，並建設一條天然氣管道。礦址位於原住民土地上，距離最近的人口聚居點是一個名爲Crooked Creek的小村莊。

業內人士分析稱，即使一切按計劃進行，該礦最早也要到2030年初纔可能開始產金。

這意味着保爾森的這筆鉅額投資需要在未來數年甚至十多年內持續投入，並承擔項目開發、環境審批、基建配套以及金價波動等多重風險，才能最終實現其“巨獸”資產的潛在價值。