聯準會最愛通膨指標——美國PCE物價指數，11月數據全線低於預期，價格放緩是普遍的。其中，核心PCE物價指數环比创近半年最小增幅，顯示價格壓力放緩，不過仍高於聯準會2%的通膨目標。
12月20日週五，美國經濟分析局公佈數據顯示，美國11月PCE物價指數年增由上月的2.3%上漲至2.4%，為7月以來的最高水平，不過低於預期的2.5%；季增長0.1%，低於預期值的0.2%。
剔除波動性較大的食品和能源後，11月核心PCE物價指數年增2.8%，持平前值，同樣低於預期的2.9%；季增長0.1%，低於預期的0.2%，創下了5月以來最低紀錄。聯準會官員普遍認為核心PCE數據是衡量長期通膨趨勢的更好指標。
分類別來看，商品價格漲幅很小，服務價格上漲了0.2%。食品和能源價格均上漲了0.2%。按12個月計算，商品價格下跌了0.4%，服務價格上漲了3.8%，食品價格上漲了1.4%，能源價格下跌了4%。房屋通膨是通膨組成部分中較為頑固的，11月出現降溫跡象，僅上漲0.2%。
備受關注的剔除住房和能源的核心服務價格，季漲0.2%，為8月以來的最慢增速。不包括食品和能源的核心商品價格三個月以來首次下跌。
報告也顯示，收入和支出健康成長，但部分數據不如預期：
美國11月個人消費支出（PCE）季比增0.4%，低於預期的0.5%，前值為0.4%。經通膨調整後，11月支出成長0.3%，顯示消費者在關鍵的假期購物季表現出韌性。這主要是由商品購買所推動的，商品購買量較上月反彈，部分原因是汽車。同時，服務業的實際支出為今年初以來的最低水平。 繼續支撐消費的是穩健的收入。11月工資和薪水增長0.6%，為3月以來的最大增幅。然而，受股息收入和政府福利下降的影響，整體可支配所得僅成長0.3%，低於0.4%的預期，先前10月增長0.7%。 個人儲蓄率小幅下降至4.4%。週五的PCE報告是在美國經濟分析局週四公佈的另一份重要數據之後發布的。週四數據顯示，美國第三季經濟成長速度快於先前的預期，部分原因是消費者支出增加。
華爾街點評有“新聯準會通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos表示，11月整體PCE和核心PCE都表現溫和。週五公佈的數據，即使是在FOMC會議之後發布，也不會對聯準會構成“新聞”。如果知道某個月的生產者物價指數（PPI）、消費者物價指數（CPI）和進口價格，就可以對個人消費支出（PCE）做出相當可靠的預測。
彭博經濟學家也有類似觀點，對降溫的PCE數據潑了冷水，稱核心PCE通膨的降溫可能是暫時的，聯準會在12月會議前已經可以非常精確地估計到這一數據。未來幾個月金融服務價格的上漲可能會推動相關通膨數據回升。
不過樂觀者認為，聯準會偏好的核心通膨指標11月表現溫和，這對希望在2025年進一步降息的政策制定者來說是朝著正確方向邁出的一步。最新的PCE數據是近期首次顯示美國通膨重新降溫的跡象，此前數月通膨進展陷入停滯。
上述停滯促使聯準會在本週稍早更新了預測，對2025年通胀和利率水平的预期比此前显著增加，這項調整引發了市場的廣泛拋售。舊金山聯邦儲備銀行主席戴利在周五PCE數據公佈前表示，她對美联储决策者们明年两次降息的中值预测“非常滿意”，並強調聯準會可以採取較慢的降息方式。
Capital Economics首席北美經濟學家Paul Ashworth在一份報告中表示，整體來看，這正是聯準會想要的——美國經濟仍然強勁，但價格壓力較小。
E-Trade摩根士丹利交易投資董事總經理Chris Larkin表示：“頑固的通膨似乎今天早上有所鬆動。聯準會偏好的通膨指標低於預期，這可能緩解市場對週三聯準會利率公告失望情緒的一部分影響。”
市場反應數據公佈後，美股、美債反彈，美元下挫，交易者仍預計到明年底前降息幅度不會超過兩個25個基點的幅度。
美股期貨短線拉升，納斯達克100指數期貨跌幅收窄至0.9%。
美國10年期公債殖利率短線下行2個基點，報4.512%。
美國30年期公債殖利率短線波動不大，報4.740%。
美元指數短線走低，報107.97，日內跌幅達0.4%。
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