晨星评等概念及星级划分
是由全球知名的基金研究机构晨星公司(Morningstar)开发的一种基金评级体系，旨在帮助投资者快速、准确地评估基金的综合表现。
其核心在于风险调整后的收益，这意味着它不仅关注基金的收益水平，还重视基金在获取这些收益过程中所承担的风险。通过这种方式，更真实地反映基金在不同市场环境下的稳健性和盈利能力。
➢星级划分：
采用星级评价方式，分为一星到五星，其中五星代表表现最好的基金。
| 星级 | 排名区间（同类基金） | 业绩表现 | 风险水平 | 投资组合特点 |
| 五星 | 前 10% | 长期稳定的高回报率 | 风险控制较好 | 投资组合合理，行业分散 |
| 四星 | 10% - 32.5% | 良好的回报率 | 风险适中 | 投资组合较为合理 |
| 三星 | 32.5% - 67.5% | 表现中等 | 风险一般 | 投资组合可能存在改进空间 |
| 二星 | 67.5% - 90% | 回报率相对较低 | 风险可能较高 | 投资组合可能存在较多问题 |
| 一星 | 后 10% | 回报率低，表现不佳 | 风险较高 | 投资组合存在较多问题 |
晨星评等评估体系说明
➢评级主要基于以下几个关键因素：
| 关键因素 | 说明 |
| ① 业绩表现 | 考察基金在1年、3年、5年等不同时间段的回报率，衡量其盈利能力 |
| ② 风险调整后的收益（MRAR） | MRAR = (基金年化收益率 – 无风险收益率) / 下行波动率，评估收益与风险的性价比 |
| ③ 基金经理的能力 | 包括投资经验、过往业绩、投资风格和管理团队的稳定性 |
| ④ 投资组合 | 分析资产类别、行业分布、重仓股等，判断投资策略合理性与分散风险能力 |
➢评级基础规则：
①基金评级每月更新一次
②评级适用范围
•成立满至少3年的基金才会被评级；
•同时存在3年、5年、10年历史数据的基金，会分别计算这几个时期的得分，最终加权计算出总评分。
③同类基金内排名(相对评价)
晨星不会跨类别比较基金，只在同一分类中的基金之间进行相对评价，例如：
•股票型基金 vs 股票型基金
•债券型基金 vs 债券型基金
Forexbnb提示使用晨星评级时请注意：
(一)滞后性
评级结果反映的是基金过去的表现，并不能保证未来的收益。市场环境是不断变化的，过去表现优秀的基金未必能在未来持续保持。需要注意其滞后性，结合当前市场环境进行分析。
(二)基金经理变动
如果基金经理有变动，晨星星级评价不会随之改变。因此，评级结果可能只反映了前任基金经理管理该基金的业绩。投资者在选择基金时，需要关注基金经理的变动情况，评估新任基金经理的投资能力。
(三)综合考虑
晨星评等是基于历史数据的定量评价，投资者还需要结合其他因素，如基金经理的管理能力、投资策略等，进行综合判断。
