处置股是什么？它的交易规则和影响有哪些？

处置股是什么意思？

处置股是指因异常交易行为或涉嫌违规操作，被证券交易所或监管机构特别关注并采取限制措施的股票。类似于股票市场的“禁闭”，其交易受到严格限制。

一般而言，它的股票代码会变成红色，交易时还会出现“个股状态提示”，以提醒投资人。

为了维护市场的稳定和公平，交易所和监管机构对异常交易行为进行监管。当股票出现不正常的大涨或大跌时，会被列入警示名单，进一步可能被处置。股票从正常状态变为处置的过程通常分为两个阶段：

1.注意股票：股票首次出现异常交易情况，如单日涨幅过大或交易过热，但尚未达到处置标准。

2.处置股：

•第一次处置：股票连续三天被列为注意股票，或出现更严重的异常情况，如连续涨停，将被正式列为警示股。

•第二次处置：警示股处置期间如果交易情况仍然异常，则会延长处置期限，交易限制进一步收紧。

台湾证券交易所对处置股采取特殊交易限制，旨在降低市场过热风险，保护投资者免受过度投机的伤害，并促使市场回归理性。

处置有价证券查询地址：https://www.twse.com.tw/zh/announcement/punish.html

股票的异常状态解除需满足以下条件：

注意股：异常交易状况消失后自动解除。

第一次处置：需在规定时间内恢复正常交易，否则可能进一步处置。

第二次处置：处置期结束后，若无新的异常情况，可恢复为正常交易。

处置股的交易规则

处置股的交易规则与普通股票有许多不同，具体来说：

• 圈存交易

• 买入：投资者需提前将足额资金存入证券公司指定账户，不能使用融资融券。未成交资金交易结束后退回。

• 卖出：投资者在卖出时需提前圈存拟卖出的股票数量，未成交部分次日需重新圈存。

• 撮合时间延长

• 普通股票通常每分钟进行一次撮合，而处置类股票的撮合时间可能延长至5分钟、10分钟甚至20分钟。这样做的目的是降低交易频率，抑制短期投机行为。

• 全额交割

• 采用T+0全额交割方式。投资者必须在当天准备足额资金进行交割，无法享受T+2日结算的便利。

• 举例，假设投资者A在2025年4月1日（周一）购买股票1000股，每股200元。
  

• 情况1：普通股可融资融券，假设融资比例为50%，T+2日结算，其资金流转流程如下：

• 情况2：处置股禁止融资融券，T+2日全额交割结算，其资金流转流程则如下：

处置股的影响

成交量萎缩

•由于交易限制，它的成交量通常大幅萎缩。交易的频率降低，流动性减弱，买卖的难度增大。

市场信心受挫

•它的出现通常意味着该股票存在较大风险或问题，这会导致投资者的信心下降，市场的关注度和投资意愿减少。

资金流向变化

•资金通常会从这类股票流出，转向更具流动性、风险更低的股票。

股价波动剧烈

•由于交易限制，它的流动性下降，这可能导致股价出现短期暴涨或暴跌。投资者需要特别谨慎，防止被异常波动误伤。

注意：

•处置股通常伴随市场过热或投机情绪，股价可能在短期内大幅波动，并不是所谓的“飚股”。

•投资者应避免仅因短期涨幅而盲目跟风买入，需关注公司财务状况、行业前景和市场环境。