逐笔交易是什么？
逐笔交易是一种市场交易机制，在这种机制下，所有订单都以"随到随撮"的方式即时进行撮合，而不是按照固定的时间批量撮合。这种机制有助于提高市场的流动性和交易效率。
它的运作方式：
在逐笔交易制度下，所有订单到达后都会立刻进行撮合，无需等待固定的时间段才能交易。
例如，假设市场中剩余的未成交委托单为5张买单（64元）和3张卖单（65元）：
如果投资者A以64元买入三张股票，交易立即成交。
随后，如果投资者B以64元卖出七张股票，系统将立即成交五张，剩余的两张订单将继续等待。
具体过程如下：
| 序号 | 操作主体 | 买/卖 | 价格 (元) | 数量 (张) | 成交情况 | 剩余数量 (张) |
| 1 | A | 买入 | 64 | 3 | 成交 | 0 |
| 2 | B | 卖出 | 64 | 7 | 成交 5张 | 2 |
这种灵活和即时的撮合机制使得交易更加高效。
逐笔交易的六种委托下单方式
逐笔交易提供了多种下单方式，包括ROD、IOC和FOK，这些方式又可以分为限价单和市价单，总共有六种下单方式。以下是详细介绍：
ROD（Rest of Day）当日有效单：
限价ROD：比如投资者A希望以105元买30张股票。按价格优先、时间优先的原则：
市场首先以103元成交10张股票。
然后以104元成交10张股票。
剩余10张以105元挂单，直到成交或者当天交易结束。
| 成交数量 | 成交价格 | 剩余未成交数量 | 说明 |
| 10张 | 103元 | 30张（买单） | 价格最低优先 |
| 10张 | 104元 | 20张（买单） | 成交10张，剩余10张 |
| 10张 | 105元 | 10张（买单） | 剩余未成交的买单 |
市价ROD：如果投资者B以市价买30张股票：
市场以103元成交10张，104元成交10张，总共成交20张。
剩余10张买单将继续挂在市场上，直到成交或被取消。
| 成交数量 | 成交价格 | 剩余未成交数量 | 说明 |
| 10张 | 103元 | 30张（买单） | 按市场价格，价格最低优先 |
| 10张 | 104元 | 20张（买单） | 成交10张，剩余未成交10张 |
| 10张 | 市价 | 10张（买单） | 剩余未成交部分继续挂在市场，直到成交或取消 |
IOC（Immediate-or-Cancel）立即成交否则取消：
限价IOC：投资者A希望以105元买30张股票：
市场首先以104元成交10张。
然后以105元成交10张，总共成交20张。
剩余10张未成交会被立即取消。
| 成交数量 | 成交价格 | 剩余未成交数量 | 说明 |
| 10张 | 104元 | 30张（买单） | 价格最低优先 |
| 10张 | 105元 | 20张（买单） | 成交10张，剩余10张 |
| 0张 | 105元 | 0张（买单） | 剩余10张未成交，直接取消 |
市价IOC：投资者B以市价买30张股票：
市场以103元成交10张，104元成交15张，总共成交25张。
剩余5张未成交将被取消。
| 成交数量 | 成交价格 | 剩余未成交数量 | 说明 |
| 10张 | 103元 | 30张（买单） | 按市场价格，价格最低优先 |
| 15张 | 104元 | 15张（买单） | 成交15张，剩余5张 |
| 0张 | 市价 | 0张（买单） | 剩余5张未成交，直接取消 |
FOK（Fill-or-Kill）全部成交否则取消：
限价FOK：投资者A希望以105元买30张股票：
如果市场上没有足够的卖单，整个买单会被取消，不会保留在市场上。
| 成交数量 | 成交价格 | 剩余未成交数量 | 说明 |
| 0张 | 105元 | 30张（买单） | 市场上没有足够的卖单，无法全部成交 |
| 0张 | 105元 | 0张（买单） | 整个买单被自动取消 |
市价FOK：投资者B希望以市价买30张股票：
如果市场上有足够的卖单（例如30张，以103元价格），整个订单会一次性成交。
如果不能完全成交，订单会被取消。
| 成交数量 | 成交价格 | 剩余未成交数量 | 说明 |
| 30张 | 103元 | 0张（买单） | 市场上有足够的卖单，全部一次性成交 |
逐笔交易六种委托单方式特点总结
限价订单：
ROD：按价格优先撮合，未成交部分继续挂单，当日有效。
IOC：立即成交，未成交部分被取消。
FOK：必须全部成交，否则整个订单被取消。
市价订单：
ROD：按市场价格立即成交，未成交部分继续挂单，当日有效。
IOC：立即成交，未成交部分被取消。
FOK：必须全部成交，否则整个订单被取消。
逐笔交易的影响
交易速度加快：
•逐笔交易可以迅速捕捉市场机会。
•价格波动不再是按照固定时间段进行的，而是随时完成。
机器辅助下单：
•由于逐笔交易的快速响应，机器辅助下单可能取代人工下单。
•能够更高效地捕捉市场变化，提升交易准确性和效率。
