日本央行如市场预期般将利率提高了25个基点，这使得市场对于套利交易平仓的忧虑进一步增加。今日早晨，日元期权交易者预测，未来几周内日元升值的可能性较高，并且市场已经将一定程度的风险纳入考量。
在1月24日周五，日本央行宣布将利率提升25个基点至0.50%，符合市场预期，这是日本近十八年来最大幅度的一次加息。日本央行在声明中指出，随着工资的持续增长，通胀率正逐渐接近2%的目标。
然而，彭博的宏观策略师Simon White提醒，日本作为一个债务高企的国家，在利率长期接近零或更低的情况下提高利率可能带来潜在风险，日元升值的可能性更大。
值得关注的是，去年7月底日本央行首次加息后，全球金融市场出现了动荡。当时日元显著升值，日本和美国的债券收益率下降，全球股市遭到抛售。尽管市场最终恢复，标普500指数在9月创下新高，但投资者对此类事件仍然心存忧虑。
目前，外汇期权市场正在为日元升值定价更高的发生概率。以美元对日元为例，一个月期限的单触期权中，行权价154.4（低于即期价格）的隐含概率为68%，而行权价158.4（高于即期价格）的隐含概率为62%。
如果扩大现货执行价范围或延长期权到期时间，对日元升值的倾向将更加明显，特别是在欧元对日元的交易中。一个月内日元对欧元升值3%的隐含概率约为30%，而贬值3%的概率仅为24%。这也表明，套利交易在一定程度上平仓的可能性增加。
目前，美元对日元的汇率为155.41，下跌了0.42%。
White还指出，尽管本次加息后市场的反应可能不会像去年夏天那样剧烈，因为去年加息前日元已经大幅升值，而这次交易者可能已经做好了更充分的准备。但他也警告说：
“日本央行加息周期的潜在风险仍然存在，该行的资产负债表是一个被全球市场严重低估的尾部风险。”
日本央行在公告中也提到了汇率问题，指出日元贬值有助于提高通胀预期。同时，央行表示全球金融市场整体表现平稳，但经济和物价面临的不确定性依然很高，实际薪资仍将显著负增长。
