根据FOREXBNB的报道，高盛在其最新研究报告中指出，尽管天然气价格近期波动频繁，但长期需求前景依然看好，特别是2025年液化天然气(LNG)出口能力的增长将成为一个重要的推动因素，高盛继续对美国天然气勘探与生产公司Antero Resources(AR.US)和National Fuel Gas(NFG.US)持积极态度。
高盛对Antero Resources维持“买入”评级，并将12个月的目标价格从39美元提高到44美元；同时对National Fuel Gas维持“中性”评级，12个月的目标价格从71美元提高到76美元。
高盛提到，去年第四季度NYMEX天然气期货价格大幅上升，尽管市场波动，资本纪律仍是关注焦点，许多生产商已经推迟了相关活动或生产。尽管如此，高盛对天然气的长期需求前景保持乐观，预计2025年液化天然气出口能力将显著增加。
高盛认为，Antero Resources由于其未对冲的头寸和对墨西哥湾沿岸Plaquemines液化天然气工厂的敞口，使其在捕捉天然气价格变化方面处于有利位置，同时该公司在液化天然气领域的敞口有助于减轻天然气价格下跌的风险。
高盛目前预计Antero Resources在2026年将实现8.5%的自由现金流，较之前9.5%的预期有所下降，这反映了对公司估值的信心增强，并将2024-2026年的EBITDA预期调整为8.72亿美元、15.20亿美元和23.08亿美元，以反映大宗商品价格的变化。
对于National Fuel Gas，高盛表示，与专注于天然气勘探与生产的同行相比，该公司的风险与回报相对均衡（该公司2026年的自由现金流收益率为7%，低于行业平均水平9%），并且预计其股票相对于上游天然气行业更具防御性。
高盛将National Fuel Gas在2026年的自由现金流收益率预期从7.0%调整至6.5%，以反映对天然气长期需求的信心增强，尤其是在液化天然气需求和电力需求方面的周期性增长，以及这对公司非监管业务部分的影响，并将2024-2026年的EBITDA预期调整为11.9亿美元、13.7亿美元和16.1亿美元。
