根據FOREXBNB的報導，高盛在其最新研究報告中指出，儘管天然氣價格近期波動頻繁，但長期需求前景依然看好，特別是2025年液化天然氣(LNG)出口能力的增長將成為一個重要的推動因素，高盛繼續對美國天然氣勘探與生產公司Antero Resources(AR.US)和National Fuel Gas(NFG.US)持積極態度。
高盛對Antero Resources維持“買入”評級，並將12個月的目標價從39美元提高到44美元；同時對National Fuel Gas維持“中性”評級，12個月的目標價從71美元提高到76美元。
高盛提到，去年第四季NYMEX天然氣期貨價格大幅上升，儘管市場波動，資本紀律仍是關注焦點，許多生產商已經推遲了相關活動或生產。儘管如此，高盛對天然氣的長期需求前景保持樂觀，預計2025年液化天然气出口能力将显著增加。
高盛認為，Antero Resources由於其未對沖的頭寸和對墨西哥灣沿岸Plaquemines液化天然氣工廠的敞口，使其在捕捉天然氣價格變化方面處於有利位置，同時該公司在液化天然氣領域的敞口有助於減輕天然氣價格下跌的風險。
高盛目前預計Antero Resources在2026年將實現8.5%的自由現金流，較之前9.5%的預期有所下降，這反映了對公司估值的信心增強，並將2024-2026年的EBITDA預期調整為8.72億美元、15.20億美元和23.08億美元，以反映大宗商品價格的變化。
對於National Fuel Gas，高盛表示，與專注於天然氣勘探與生產的同行相比，該公司的風險與回報相對均衡（該公司2026年的自由現金流收益率為7%，低於行業平均水平9%），并且预计其股票相對於上游天然气行业更具防御性。
高盛將National Fuel Gas在2026年的自由現金流收益率預期從7.0%調整至6.5%，以反映對天然氣長期需求的信心增強，尤其是在液化天然氣需求和電力需求方面的週期性成長，以及這對公司非監管業務部分的影響，並將2024-2026年的EBITDA預期調整為11.9億美元、13.7億美元和16.1億美元。
